Normă nr. 10 din 11 aprilie 2007

Având în vedere prevederile art. 102 alin. (5) lit. b) şi ale art. 115 alin. (2), (3), (4) şi (5) din Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative,

în temeiul dispoziţiilor art. 23 lit. f) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 50/2005 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 313/2005,

Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, denumită în continuare Comisie, emite prezenta normă.

Capitolul IDispoziţii generale

Articolul 1

Prezenta normă stabileşte regulile de calcul actuarial al provizionului tehnic pentru schemele de pensii care prevăd măsuri de protecţie împotriva riscurilor biometrice prin garantarea unui beneficiu şi/sau garantarea unui nivel minim stabilit al beneficiului şi/sau garanţii cu privire la performanţele investiţiilor.

Articolul 2

În cazul în care administratorii de fonduri de pensii facultative administrează schemele de pensii prevăzute la art. 1, sunt obligaţi să constituie provizion tehnic pentru fiecare dintre aceste scheme de pensii ale fondurilor administrate.

Articolul 3

(1)Termenii şi expresiile utilizate în această normă au semnificaţia prevăzută la art. 2 din Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative, denumită în continuare Lege.

(2)De asemenea, în înţelesul prezentei norme, beneficii reprezintă valoarea garantată, sub formă de sumă stabilită la încheierea actului individual de aderare.

Capitolul IIProvizionul tehnic

Secţiunea 1Reguli generale

Articolul 4

Provizionul tehnic se constituie pentru acoperirea riscurilor aferente garantării unui beneficiu pentru cazul de deces şi/sau invaliditate şi/sau la maturitate şi/sau a garanţiilor cu privire la performanţele investiţiei.

Articolul 5

În cazul în care administratorul oferă garanţii cu privire la performanţele investiţiei, acestea sunt valabile şi pentru cazul încetării premature a contractului ca urmare a decesului sau a invalidităţii şi pentru cazul modificării, suspendării sau încetării contribuţiilor la fond.

Articolul 6

Activele necesare acoperirii provizionului tehnic provin din resursele proprii ale administratorului.

Secţiunea a 2-aActivele care acoperă provizionul tehnic

Articolul 7

(1)Activele care acoperă provizionul tehnic sunt active a căror valoare corespunde sumei rezultate din calculul provizionului tehnic pentru un fond.

(2)Valoarea activelor care acoperă provizionul tehnic va fi tot timpul cel puţin egală cu suma rezultată din calculul provizionului tehnic.

Articolul 8

(1)Investirea activelor care acoperă provizionul tehnic se va face într-o manieră adecvată naturii şi duratei plăţilor viitoare aşteptate.

(2)Activele vor fi astfel diversificate încât să evite concentrarea pe un singur emitent sau grup de emitenţi şi acumularea de risc pe portofoliu, respectând următoarele reguli:

a)investiţia în instrumentele financiare ale unui singur emitent nu va depăşi 5% din volumul activelor care acoperă provizionul tehnic, cu excepţia titlurilor emise de autorităţi ale administraţiei publice centrale;

b)investiţia în instrumentele financiare ale unui grup de emitenţi nu va depăşi 10% din volumul activelor care acoperă provizionul tehnic, cu excepţia titlurilor emise de autorităţi ale administraţiei publice centrale;

c)investiţia în active denominate în altă monedă decât moneda în care sunt exprimate obligaţiile nu va depăşi 30% din volumul activelor care acoperă provizionul tehnic.

Articolul 9

(1)Instituţia de credit, depozitar al fondului de pensii facultative pentru care se constituie provizionul tehnic, va păstra în custodie activele care acoperă provizionul tehnic şi va ţine evidenţa acestora.

(2)Activitatea de custodie şi evidenţă a activelor care acoperă provizionul tehnic se desfăşoară în baza unui contract încheiat între administrator şi depozitar, care va avea un conţinut minim similar cu cel al contractului de depozitare încheiat pentru activele fondului de pensii facultative.

(3)Activitatea de custodie şi evidenţă a activelor care acoperă provizionul tehnic se va desfăşura cu respectarea prevederilor normei privind activitatea de depozitare a activelor fondurilor de pensii facultative.

(4)Evaluarea activelor care acoperă provizionul tehnic se va realiza de către administrator şi depozitar, pe baza principiilor de evaluare prevăzute în norma privind calculul valorii activului net şi al valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii facultative.Secţiunea a 3-a Calculul provizionului tehnic

Articolul 10

(1)Calculul provizionului tehnic se efectuează şi se certifică de către un actuar.

(2)Actuarul aflat în relaţii contractuale cu un administrator şi desemnat de către acesta are obligaţia de a efectua şi de a certifica calculul provizionului tehnic.

(3)Calculul detaliat al provizionului tehnic, precum şi opinia actuarului privind adecvarea nivelului provizionului tehnic vor fi incluse în raportul actuarial anual.

Articolul 11

(1)Calculul provizionului tehnic se efectuează lunar. Pentru calcularea provizionului tehnic se vor folosi datele existente în ultima zi lucrătoare a lunii ce precede perioada de calcul.

(2)Actuarul desemnat de către administrator va calcula provizionul tehnic, în conformitate cu prevederile legii şi pe baza metodelor stabilite prin prezenta normă, cu respectarea următoarelor principii:

a)nivelul minim al provizionului tehnic este cel rezultat din calcul;

b)pentru calcularea cash flow-urilor:

(i)rata dobânzii de discount folosită în cadrul factorului de discount va fi minimul între rata dobânzii liberă de risc şi media ratei efective a dobânzii, realizată în anii anteriori;

(îi) rata garantată a dobânzii poate fi o rată anuală constantă stabilită sau o rată relativă definită printr-o funcţie. În cazul unei rate garantate relative se va lua în considerare cea mai prudentă estimare. Această estimare se realizează folosind cel puţin două metode diferite ce pot fi considerate fiabile şi relevante. Două metode sunt considerate diferite atunci când sunt bazate pe tehnici diferite şi pe seturi de presupuneri diferite şi se pot verifica una pe cealaltă;

(iii)rata dobânzii efective folosită în calcul este cea realizată, pentru anii anteriori, iar pentru anii viitori va fi estimată conform principiului prevăzut în subpunctul (îi), luându-se în considerare randamentul anticipat al activelor şi ratele efective realizate în anii anteriori;

(iv)cheltuielile vor fi actualizate cu rata inflaţiei furnizată de Banca Naţională a României până în anul aferent trecerii la moneda europeană, după care se va folosi rata inflaţiei furnizată de Eurostat. În funcţie de structura garanţiei investiţionale, cheltuielile pot fi exceptate parţial sau total din calculul valorii garantate a activului personal;

c)datele biometrice folosite pentru calculul provizionului tehnic se bazează pe ultimele date publicate de Institutul Naţional de Statistică şi/sau pe date furnizate de surse indicate de Comisie, ţinându-se cont de specificul de gen, de principalele caracteristici ale grupului de participanţi şi ale schemelor de pensii facultative, în special de evoluţia prevăzută pentru riscurile relevante;

d)probabilităţile folosite în calcul se iau în considerare până la a 5-a zecimală;

e)metoda şi baza de calcul pentru provizionul tehnic rămân constante de la un exerciţiu financiar la altul. Discontinuităţile pot fi justificate de schimbarea legislaţiei ori a condiţiilor economice sau demografice pe care se bazează provizioanele.

Articolul 12

(1)Provizionul tehnic se calculează ca fiind suma tuturor rezervelor individuale, calculate pentru fiecare participant în parte.

(2)Rezerva individuală se calculează după formula:

T

R = Σ(t-1)P(x) * (1)q(x+t-1) * [(t)P(0)]^s * CFD((t))

t=1

T

Σ (t)P(x) * [(t-1)(P^s)(0)] * [(t)(q^s)(t-1)] * CFS((t))

t=1

T

Σ (t-1)P(x) * [(1)(P^i)(x+t-1)] * [(t)(P^s)(0)] * CFS((t))

t=1

(T)P(x) * [(T)(P^s)(0)] * CFM((T)),

unde:

R = rezerva individuală la momentul calculului provizionului tehnic;

CFD((t)) = cash flow-ul la momentul t, în cazul unui eveniment de deces;

CFS((t)) = cash flow-ul la momentul t, în cazul unui eveniment de surrender (renunţare la schema de pensii - transfer);

CFI((t)) = cash flow-ul la momentul t, în cazul invalidităţii;

CFM((T)) = cash flow-ul la momentul T, în cazul în care participantul rămâne în schema de pensii până la momentul T;

(t-1)p(x) = probabilitatea ca participantul de vârstă x să supravieţuiască cel puţin t-1 ani;

(1)q(x+t-1) = probabilitatea ca participantul de vârstă x+t-1 să moară într-un an;

[(t)(p^s)(0)] = probabilitatea ca participantul să rămână în schema de pensii cel puţin până în anul t;

(t)p(x) = probabilitatea ca participantul de vârstă x să supravieţuiască cel puţin t ani;

[(t)(q^s)(t-1)] = probabilitatea ca participantul să renunţe la schema de pensii în anul t, după ce a cotizat t-1 ani;

(T)p(x) = probabilitatea ca participantul de vârstă x să supravieţuiască cel puţin până în anul T de maturitate;

(T)(p^s)(0) = probabilitatea ca participantul să rămână în schema de pensii până în anul T de maturitate;

(1)(p^i)(x+t-1) = probabilitatea ca participantul de vârstă x + t-1 să devină invalid în intervalul de timp (x+t-1, x+t);

T = anul de maturitate;

x = vârsta participantului exprimată în ani împliniţi la momentul evaluării provizionului.

Articolul 13

(1)Determinarea cash flow-urilor se face după modelul următor:

Font 7

┌ t

│ max(V(t) + max(B(t) - V(t);0) - VAN(y) - Σ [C(h)[1-e(h)] * e^[-r(c)(h)*h] - E(h)];0), dacă, â>0

│ h=y

CF((t)) = <

│ t

│ max(G(t) - VAN(y) - Σ [C(h)[1-e(h)] * e^[-r(c)(h)*h[ - E(h)];0), dacă, â=0,

└ h=y

unde:

V(t) = valoarea aleatorie a activului personal la momentul t;

S(t) = valoarea aleatorie a activului personal la momentul t;

B(t) = valoarea beneficiului garantat la momentul t;

â = beneficiul garantat;

G(t) = valoarea garantată a activului personal la momentul t;

C(h) = contribuţia brută totală;

e(h) = cheltuieli cu comisionul din contribuţie;

E(h) = alte cheltuieli;

VAN(y) = ultima valoare realizată a activului personal;

r(c) = rata cheltuielilor cu comisioanele din activ.

(2)Factorul aleatoriu de acumulare urmează modelul:

e^[r(p)(h)] = e^[r(e)(h)] + max(e^(r(g)] - e[r(e)(h)];0)

unde:

r(g) = rata garantată a dobânzii;

r(e) = rata efectivă a dobânzii;

r(p) = rata aleatorie a dobânzii.

(3)Valoarea aleatorie previzionată a activului personal la momentul t se modelează astfel:

V(t) = max(S(t); G(t)),

unde:

V(t) = valoarea aleatorie a activului personal la momentul t;

S(t) = valoarea efectivă a activului personal la momentul t;

G(t) = valoarea garantată a activului personal la momentul t;

a)valoarea efectivă previzionată a activului personal la momentul t se calculează după modelul:

t t

S(t) = Σ e^[-r(d)(h)*h] [C(h)(1 - e(h)) * 'f0 e^[r(e)(j)] * e^[-r(c)(j)] - E(h)],

h=1 j=h

unde:

S(t) = valoarea efectivă a activului personal la momentul t;

r(d) = rata dobânzii de discount;

r(e) = rata efectivă a dobânzii;

r(c) = rata cheltuielilor cu comisioanele din activ;

C(h) = contribuţia brută totală;

e(h) = cheltuieli cu comisionul din contribuţie;

E(h) = alte cheltuieli;

b)valoarea garantată previzionată a activului personal la momentul t se calculează după modelul:

t t

G(t) = Σ e^[-r(d)(h)*h] [C(h)(1 - e(h)) * 'f0 e^[r(e)(j)] + max(e^[r(g) - e^[-r(e)(j)];0) e^[-r(c)(j)] - E(h)],

h=1 j=h

unde:

G(t) = valoarea garantată a activului personal la momentul t;

r(g) = rata garantată a dobânzii;

r(d) = rata dobânzii de discount;

r(e) = rata efectivă a dobânzii;

r(c) = rata cheltuielilor cu comisioanele din activ;

C(h) = contribuţia brută totală;

e(h) = cheltuieli cu comisionul din contribuţie;

E(h) = alte cheltuieli.

(4)Valoarea beneficiului garantat la momentul t se calculează după modelul:

B(t) = e^[-r(d)(T)*t] * â,

unde:

B(t) = valoarea beneficiului garantat la momentul t;

r(d) = rata dobânzii de discount;

â = beneficiul garantat.

(5)Factorul de discount liber de risc pentru o perioadă de t ani se calculează după modelul:

t

e^[r(d)(t)*t] = min(e^[-r(e)med*t]; e^[-f(0,1)] * e^[-f(1,2)] = 'f0 e^[-f(i-1,i)]),

i=1

unde:

r(d) = rata dobânzii de discount;

f(i-1,i) = rata forward a dobânzii liberă de risc anuală, continuă, de la momentul i-1 la i;

r(e) med = media ratei efective a dobânzii, realizată în anii anteriori.

Capitolul IIIDispozitii finale

Articolul 14

(1)Metodologia de calcul din prezenta normă descrie nivelul minim al provizionului tehnic.

(2)În cazul în care administratorul consideră necesară suplimentarea nivelului minim al provizionului tehnic, va propune Comisiei spre avizare metodologia suplimentară de calcul.

Articolul 15

Raportul actuarial anual va fi transmis Comisiei odată cu raportul anual prevăzut la art. 100 din Lege.

Articolul 16

Încălcarea prevederilor prezentei norme se sanctionează conform dispoziţiilor legale în vigoare.