Regulament nr. 6 din 13 mai 2016

În temeiul prevederilor art. 1 alin. (2), art. 2 alin. (1) lit. a) şi d), art. 3 alin. (1) lit. b), art. 6 alin. (1) şi (2), precum şi ale art. 14 din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 93/2012 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Autorităţii de Supraveghere Financiară, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 113/2013, cu modificările şi completările ulterioare,

în temeiul prevederilor art. 26 alin. (1) şi ale art. 152 din Legea nr. 297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare,

în urma deliberărilor Consiliului Autorităţii de Supraveghere Financiară din şedinţa din data de 11 mai 2016,

Autoritatea de Supraveghere Financiară emite următorul regulament:

Articolul I

Regulamentul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 32/2006 privind serviciile de investiţii financiare, aprobat prin Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 121/2006, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 103 şi 103 bis din 12 februarie 2007, cu modificările şi completările ulterioare, se modifică şi se completează după cum urmează:

1.La articolul 2 alineatul (2), litera m) se modifică şi va avea următorul cuprins:

m)date de identificare:

(i)în cazul persoanelor fizice: datele prevăzute la art. 11 alin. (1) din Regulamentul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 5/2008 privind instituirea măsurilor de prevenire şi combatere a spălării banilor şi a finanţării actelor de terorism prin intermediul pieţei de capital, aprobat prin Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 83/2008, denumit în continuare "Regulamentul C.N.V.M. nr. 5/2008", cu modificările ulterioare;

(ii)în cazul persoanelor juridice: datele prevăzute la art. 12 alin. (1) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 5/2008;.

2.La articolul 2 alineatul (2), după litera m) se introduce o nouă literă, litera m^1), cu următorul cuprins:

m^1)document de identitate în cazul clienţilor persoane fizice ai S.S.I.F., în sensul art. 11 alin. (2) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 5/2008, înseamnă:

(i)actul de identitate, pentru cetăţenii români rezidenţi;

(ii)paşaport emis de autorităţile din România, în perioada de valabilitate care atestă statutul de cetăţean român domiciliat în străinătate;

(iii)document naţional de identitate sau paşaport, pentru cetăţenii din statele membre ale Uniunii Europene şi ale Spaţiului Economic European;

(iv)paşaport sau carte de identitate sau alt document similar, pentru cetăţenii din statele terţe;.

3.La articolul 78, după alineatul (3) se introduce un nou alineat, alineatul (4), cu următorul cuprins:

(4)În situaţia în care membrii consiliului de administraţie/conducătorii nu iau măsurile care se impun în termen de maximum 10 zile de la data informării prevăzute la alin. (2), reprezentantul compartimentului de control intern are obligaţia de a notifica de îndată A.S.F. cu privire la abaterile de la reglementările în vigoare constatate.

4.La articolul 81, după alineatul (3) se introduce un nou alineat, alineatul (4), cu următorul cuprins:

(4)Pentru a fi autorizată de A.S.F. în calitate de persoană care asigură funcţia de administrare a riscului, persoana fizică trebuie să fi participat la stagiile de pregătire şi să fi promovat testul privind cunoaşterea legislaţiei în vigoare organizat de către organismele de formare profesională atestate de A.S.F.

5.Articolul 90 se modifică şi va avea următorul cuprins:

Art. 90. – (1) S.S.I.F. este obligată să evidenţieze distinct, în contabilitate, sumele primite de la clienţi şi să utilizeze în banca de decontare un cont în nume propriu şi un cont în numele clienţilor. De asemenea, instrumentele financiare ale clienţilor vor fi evidenţiate în conturi separate de cele ale S.S.I.F.

(2)S.S.I.F. are obligaţia ca, la sfârşitul fiecărei zile de decontare, să transfere din contul/conturile în care se află fondurile băneşti aparţinând clienţilor în contul propriu sumele aferente comisioanelor ce i se cuvin.

(3)S.S.I.F. nu trebuie să acţioneze astfel încât să pericliteze, să poată fi considerat că periclitează sau să inducă o situaţie care poate să prejudicieze fondurile şi/sau instrumentele financiare ale clienţilor ori piaţa reglementată pe care tranzacţionează şi trebuie să se asigure că agenţii pentru servicii de investiţii financiare şi ceilalţi angajaţi ai săi nu se vor comporta în acest mod.

(4)S.S.I.F. trebuie să respecte, în toate situaţiile, următoarele obligaţii:

a)să asigure păstrarea în siguranţă a instrumentelor financiare pe care le ţine în custodie;

b)să nu facă uz de niciunul dintre instrumentele financiare pe care le ţine în custodie sau de drepturile ce decurg din acestea şi să nu transfere aceste instrumente financiare fără acordul expres al deţinătorilor;

c)să returneze clienţilor, la solicitarea acestora, instrumentele financiare şi fondurile băneşti încredinţate.

(5)S.S.I.F. autorizată să presteze serviciile de investiţii financiare prevăzute la pct. 2 lit. a) din anexa nr. 9 este responsabilă pentru plăţile şi decontările aferente instrumentelor financiare păstrate în custodie.

6.La articolul 112 alineatul (1), după litera c) se introduce o nouă literă, litera c^1), cu următorul cuprins:

c^1)o clauză contractuală cu privire la modalitatea de returnare de către S.S.I.F. a fondurilor băneşti deţinute în numele clientului, în cazul în care clientul nu poate fi contactat/notificat la adresa indicată prin contractul de intermediere/actele adiţionale ale contractului de intermediere într-un termen prestabilit de către părţi, cu posibilitatea, inclusiv, a încetării relaţiilor contractuale;.

7.La articolul 112 alineatul (1), după litera e) se introduce o nouă literă, litera e^1), cu următorul cuprins:

e^1)declaraţia clientului, prin care menţionează că înţelege obligaţia de a-şi actualiza datele de identificare şi de contact ori de câte ori este cazul şi că îşi asumă efectele neîndeplinirii acestei obligaţii;.

8.La articolul 141, alineatele (2) şi (3) se modifică şi vor avea următorul cuprins:

(2)În cazul în care S.S.I.F. primeşte simultan mai multe ordine la acelaşi nivel de preţ pentru acelaşi instrument financiar, care pot fi executate în condiţiile pieţei, S.S.I.F. trebuie să le introducă în sistemul de tranzacţionare în următoarea ordine:

a)ordinele primite de la clienţii de retail;

b)ordinele primite de la clienţii profesionali;

c)ordinele primite de la persoanele relevante;

d)ordinele care urmează să fie executate în nume propriu de către S.S.I.F.

(3)În cazul ordinelor transmise telefonic se va asigura înregistrarea pe suport electronic/optic sau pe un suport echivalent.

9.După articolul 152 se introduce un nou articol, articolul 152^1, cu următorul cuprins:

Art. 152^1. – (1) Intermediarii au obligaţia de a efectua zilnic, în sistemul informatic de evidenţă, reconcilierea deţinerilor de fonduri şi instrumente financiare înregistrate în contul fiecărui client şi în contul propriu, prin verificarea concordanţei dintre obligaţiile şi deţinerile de fonduri şi/sau instrumente financiare înregistrate în conturile respective.

(2)Intermediarii au obligaţia evidenţierii soldurilor conturilor clienţilor în sistemele informatice inclusiv pentru data decontării.

10.La articolul 153 alineatul (1), litera b) se modifică şi va avea următorul cuprins:

"b) «raportul privind evidenţa operaţiunilor de împrumut, a cumpărărilor în marjă şi a activelor constituite sub formă de marjă pentru operaţiuni care necesită garanţii în contul de marjă», pe fiecare client în parte, întocmit conform anexei nr. 7, în termen de maximum 10 zile de la încheierea lunii de raportare sau în maximum 24 de ore de la solicitarea A.S.F.;".

11.Denumirea titlului V se modifică şi va avea următorul cuprins:

Titlul VTranzacţii în marjă. Acordarea de credite şi împrumutul de instrumente financiare

12.Articolele 190 - 194 se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 190. – (1) Prevederile prezentului titlu se aplică tranzacţiilor în marjă efectuate de S.S.I.F. în cadrul unui loc tranzacţionare sau în afara acestuia efectuate de S.S.I.F. şi se completează, în situaţia tranzacţiilor cu instrumente financiare derivate admise la tranzacţionare/tranzacţionate pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare, cu prevederile reglementărilor şi procedurilor pieţei reglementate/sistemului alternativ de tranzacţionare, aprobate de A.S.F.

(2)În aplicarea prevederilor prezentului titlu, termenii de mai jos au următoarele semnificaţii:

a)agentul în operaţiunile de împrumut - S.S.I.F. care efectuează operaţiunile în legătură cu împrumutul de instrumente financiare efectuat între un client al acelei S.S.I.F. şi un alt client sau altă S.S.I.F. Agentul în operaţiunile de împrumut acţionează în numele şi pe conturile clienţilor care au deţineri de instrumente financiare evidenţiate în conturile deschise la S.S.I.F respectivă;

b)SSIF care acţionează în calitatea de principal în operaţiunea de împrumut - societate de servicii de investiţii financiare care acordă împrumutul unui client al acestuia prin folosirea patrimoniului propriu;

c)apel în marjă - cererea cu titlu de obligativitate pentru încadrarea în limitele impuse prin contract în cazul contului de marjă;

d)cerinţele de marjă - nivelul minim al sumei care trebuie să fie garantată prin activele depuse ca marjă pentru poziţiile deschise sau pentru acoperirea obligaţiilor ce rezultă din tranzacţiile de vânzare în lipsă sau din operaţiunea de împrumut, înregistrate în contul de marjă deschis la o S.S.I.F.;

e)contul de marjă - contul în care se înregistrează toate operaţiunile aferente cumpărărilor în marjă şi/sau împrumuturile cu instrumente financiare, precum şi tranzacţiile cu instrumente financiare derivate. Contul de marjă funcţionează prin depunerea unei marje iniţiale, marcarea la piaţă atât a marjei, cât şi acoperirea obligaţiilor ce rezultă din tranzacţiile de vânzare în lipsă sau din operaţiunea de împrumut, precum şi urmărirea menţinerii unui nivel minim obligatoriu conform prezentului regulament;

f)cumpărare în marjă - cumpărarea de instrumente financiare pe baza unui credit acordat de S.S.I.F.;

g)marcarea la piaţă - actualizarea, cel puţin zilnic, a conturilor de marjă, cu diferenţele favorabile/nefavorabile rezultate din reevaluarea la nivelul preţului curent al pieţei a marjelor, acoperirea obligaţiilor ce rezultă din tranzacţiile de vânzare în lipsă sau din operaţiunea de împrumut şi a poziţiilor deschise;

h)marja - A. pentru tranzacţiile în marjă cu instrumente financiare derivate, în materie de marjă şi active acceptate ca garanţie se aplică prevederile Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European şi al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărţile centrale şi registrele centrale de tranzacţii, denumit în continuare Regulamentul (UE) nr. 648/2012, şi a normelor europene emise în aplicarea acestuia;

B. pentru tranzacţiile în marjă cu instrumente financiare, altele decât instrumentele financiare derivate, activul depus în contul de marjă folosit pentru acoperirea cerinţelor de marjă; marja poate fi constituită din următoarele categorii de active:

1.fonduri băneşti:

(i)denominate în moneda naţională a României;

(ii)denominate în valute străine, cu luarea în considerare a riscului valutar;

2.titluri de stat;

3.obligaţiuni garantate integral de stat;

4.acţiuni şi obligaţiuni tranzacţionate pe o piaţă reglementată care îndeplinesc criteriile de lichiditate impuse de respectiva S.S.I.F., pe baza unor proceduri interne, avizate de către persoanele responsabile cu administrarea riscului;

5.titluri de participare ale O.P.C.V.M.-urilor tranzacţionabile (E.T.F.);

i)tranzacţii în marjă - tranzacţiile efectuate de S.S.I.F. fie cu instrumente financiare, în baza unui credit acordat în scopul unei cumpărări în marjă sau în baza unui împrumut de instrumente financiare acordat în scopul efectuării unor vânzări în lipsă, precum şi pentru celelalte scopuri prevăzute la art. 4 alin. (1) din Regulamentul CNVM nr. 5/2010 privind utilizarea sistemului de conturi globale, aplicarea mecanismelor cu şi fără prevalidarea instrumentelor financiare, efectuarea operaţiunilor de împrumut de valori mobiliare, a celor de constituire a garanţiilor asociate acestora şi a tranzacţiilor de vânzare în lipsă, cu modificările şi completările ulterioare, denumit în continuare Regulamentul CNVM nr. 5/2010, fie cu instrumente financiare derivate;

j)vânzarea în lipsă - pentru toate instrumentele financiare se aplică definiţia vânzării în lipsă conform prevederilor Regulamentul (UE) nr. 236/2012 al Parlamentului European şi al Consiliului din 14 martie 2012 privind vânzarea în lipsă şi anumite aspecte ale swapurilor pe riscul de credit, denumit în continuare Regulamentul (UE) nr. 236/2012.

(3)În cazul acţiunilor admise la tranzacţionare într-un loc de tranzacţionare din România şi în cazul titlurilor de creanţă emise de statul român prevederile prezentului titlu se completează cu prevederile Regulamentului (UE) nr. 236/2012 şi ale reglementărilor emise în aplicarea acestuia.

Art. 191. – (1) Pot face obiectul acordării de credite în vederea efectuării de cumpărări în marjă instrumentele financiare admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare şi instrumentele financiare care fac obiectul unei oferte publice în vederea admiterii la tranzacţionare pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare, pentru orice persoană fizică sau juridică în condiţiile prezentului titlu.

(2)Împrumuturile acordate de S.S.I.F. clienţilor săi pot fi efectuate cu orice instrument financiar liber de sarcini admis la tranzacţionare pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare, pentru orice persoană fizică sau juridică, în condiţiile prezentului titlu.

Art. 192. – (1) Valoarea totală a creditelor pentru cumpărările în marjă şi valoarea totală a împrumuturilor vor respecta prevederile reglementărilor europene de directă aplicare şi ale reglementărilor naţionale emise în aplicarea Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerinţele prudenţiale pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012, denumit în continuare Regulamentul (UE) nr. 575/2013.

(2)În scopul calculării cerinţelor de capital, operaţiunile de tranzacţionare în marjă şi împrumut prevăzute de prezentul regulament se fac cu respectarea reglementărilor europene de directă aplicare şi ale reglementărilor naţionale emise în aplicarea Regulamentului (UE) nr. 575/2013.

Art. 193. – (1) A.S.F. poate interzice unei S.S.I.F., prin decizie motivată, luând în considerare conduita S.S.I.F., nivelul indicatorilor calculaţi în scopul evaluării cerinţelor prudenţiale şi riscul indus de poziţia sa financiară şi tranzacţiile efectuate de aceasta, să efectueze tranzacţii şi/sau operaţiuni de tipul celor care fac obiectul prezentului titlu, notificând şi depozitarul central cu privire la această decizie.

(2)Pentru acordarea de credite şi împrumuturi de instrumente financiare, S.S.I.F. trebuie să fie autorizată de A.S.F. să presteze serviciul conex prevăzut la art. 5 alin. (11) lit. b) din Legea nr. 297/2004.

(3)Pentru a acţiona în calitate de agent în operaţiunile de împrumut, S.S.I.F. trebuie să fie autorizată de A.S.F. să presteze serviciul conex prevăzut la art. 5 alin. (11) lit. a) din Legea nr. 297/2004.

Art. 194. – (1) S.S.I.F. are obligaţia să deschidă, în evidenţele proprii, un cont de marjă pentru instrumentele financiare luate cu împrumut şi un cont de marjă pentru tranzacţiile cu instrumente financiare derivate efectuate pe cont propriu.

(2)S.S.I.F. are obligaţia să deschidă, în evidenţele proprii, conturi de marjă atât pentru cumpărările în marjă şi pentru împrumuturile de instrumente financiare, cât şi pentru tranzacţiile cu instrumente financiare derivate efectuate în numele fiecărei persoane fizice sau juridice pentru care va efectua tranzacţii în marjă.

(3)În situaţia în care creditele pentru cumpărările în marjă şi împrumuturile de instrumente financiare au loc în acelaşi timp, aceste operaţiuni vor fi evidenţiate în subconturi separate pentru fiecare din cele două tipuri de operaţiuni.

13.Denumirea capitolului II al titlului V se modifică şi va avea următorul cuprins:

Capitolul IITranzacţii în marjă cu instrumente financiare

14.Articolele 195 - 200 se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 195. – (1) La deschiderea unui cont de marjă este obligatorie semnarea unui contract-cadru pentru tranzacţii în marjă, care să conţină cel puţin următoarele prevederi:

a)părţile contractante;

b)obiectul contractului;

c)drepturile şi obligaţiile părţilor contractante;

d)responsabilităţile clientului pentru plata sumei împrumutate şi a dobânzilor aferente creditului obţinut de la S.S.I.F;

e)limitele impuse contului de marjă, referitoare cel puţin la: modalitatea de determinare a cerinţelor de marjă, modalitatea de constituire şi evaluare a marjei iniţiale şi nivelul minim al cerinţelor marjei ce trebuie menţinute în cont;

f)clauze referitoare la activele care pot fi constituite sub formă de marjă;

g)clauze privind situaţia în care marja scade sub nivelul minim al cerinţelor de marjă, respectiv perioada în care clientul are obligaţia să răspundă apelului în marjă şi, dacă e cazul, transformarea în fonduri băneşti a instrumentelor financiare constituite ca marjă, în scopul executării obligaţiilor asumate prin operaţiunile efectuate în contul de marjă;

h)clauze privind exercitarea drepturilor cu privire la instrumentele financiare, respectiv la dobânda aferentă fondurilor băneşti, constituite sub formă de marjă sau dobândite în urma tranzacţiilor în marjă;

i)clauze referitoare la înlocuirea de active constituite sub formă de marjă din contul de marjă şi la retragerea/eliberarea activelor la restituirea creditului sau a împrumutului sau pe parcursul derulării contractului-cadru pentru tranzacţiile în marjă;

j)clauze privind tarifele şi comisioanele ce vor fi plătite de către client pentru tranzacţiile în marjă, precum şi stabilirea condiţiilor şi modalităţilor pentru plata acestora;

k)clauze privind modul de încetare a contractului, inclusiv situaţia în care sunt stabilite limitări, restricţii sau interdicţii asupra tranzacţiilor în marjă efectuate de anumite persoane fizice ori juridice sau cu anumite instrumentele financiare;

l)clauze privind posibilitatea rambursării în avans a creditului;

m)clauzele pentru aplicarea în mod corespunzător a prevederilor legislaţiei în vigoare referitoare la ipotecile mobiliare, respectiv la unele contracte de garanţie financiară;

n)clauza referitoare la ordinul de vânzare automată a instrumentelor financiare constituite sub formă de marjă sau dobândite prin tranzacţii în marjă;

o)principiile care vor fi aplicate în cazul neplăţii la termen.

(2)Pentru efectuarea tranzacţiilor în marjă (cumpărare în marjă şi împrumut de instrumente financiare) este obligatorie semnarea unui act adiţional la contractul-cadru pentru tranzacţii în marjă, care să conţină cel puţin următoarele prevederi:

a)pentru cumpărările în marjă, clauze referitoare la:

1.valoarea creditului, perioada creditului şi dobânda aferentă acestuia;

2.perioada de rambursare pentru creditul folosit de client;

3.clauze referitoare la transmiterea, valabilitatea şi modalitatea de executare a ordinelor pentru cumpărările în marjă;

b)pentru împrumuturile aferente vânzărilor în lipsă şi pentru împrumuturile acordate în celelalte scopuri prevăzute la art. 4 alin. (1) din Regulamentul CNVM nr. 5/2010, clauze referitoare la:

1.faptul că pentru vânzările în lipsă de acţiuni admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare din România se aplică prevederile Regulamentului (UE) nr. 236/2012 şi ale reglementărilor europene emise în aplicarea acestuia, iar vânzările în lipsă ale instrumentelor financiare, altele decât acţiunile, sunt permise cu respectarea prevederilor art. 12 alin. (1) lit. a) şi b) din Regulamentul (UE) nr. 236/2012;

2.transmiterea, valabilitatea şi modalitatea de executare a ordinelor pentru vânzările în lipsă;

3.tipul, numărul şi valoarea de piaţă a instrumentelor financiare împrumutate, la momentul împrumutului, cu precizarea emitentului şi a codului ISIN;

4.modalitatea de calcul al cerinţelor de marjă pentru garantarea împrumutului;

5.durata şi preţul împrumutului.

(3)Clauzele enumerate la alin. (2) pot fi incluse în contractul-cadru menţionat la alin. (1) în măsura în care clientul îşi exprimă acordul cu privire la valabilitatea lor în cazul oricărui contract de împrumut pe care acesta urmează să îl încheie ulterior semnării contractului-cadru.

Art. 196. – (1) Înainte de transmiterea ordinului pentru fiecare tranzacţie în marjă care presupune asumarea unor obligaţii suplimentare faţă de cele înregistrate deja în contul de marjă, clientul este obligat să deţină sau să depună o marjă iniţială care să fie cel puţin la nivelul cerinţelor de marjă stabilite prin contract.

(2)Instrumentele financiare rezultate din decontarea tranzacţiei de cumpărare în marjă având la bază un credit acordat de S.S.I.F. sunt considerate active ale clientului şi, cu excepţia instrumentelor financiare tranzacţionate pe un sistem alternativ de tranzacţionare, sunt constituite sub formă de marjă pentru a garanta creditul obţinut de investitor.

(3)După decontarea tranzacţiei de cumpărare menţionată la alin. (2), instrumentele financiare constituite sub formă de marjă pot fi înlocuite cu alte instrumente financiare de aceeaşi valoare.

(4)Prin contract, S.S.I.F. poate solicita clienţilor cerinţe de marjă diferite în funcţie de riscul asociat obligaţiilor asumate, nivelurile de risc asociate instrumentelor financiare tranzacţionate ori de situaţia financiară a clientului şi poate modifica aceste cerinţe de marjă în funcţie de condiţiile pieţei sau în funcţie de schimbarea situaţiei faţă de momentul la care au fost acestea stabilite.

Art. 197. – (1) Activele constituite sub formă de marjă în contul de marjă vor fi evaluate de către S.S.I.F., pe baza unor proceduri interne, avizate de către persoanele responsabile cu administrarea riscurilor, luând în considerare cel puţin următoarele principii referitoare la preţul curent al pieţei:

a)în momentul tranzacţiei sau tranzacţiilor, preţul mediu de achiziţie;

b)la sfârşitul şedinţei de tranzacţionare, preţul de referinţă.

(2)Valoarea activelor constituite în contul de marjă pentru cumpărarea în marjă/împrumuturile de instrumente financiare rezultată în urma evaluării menţionate la alin. (1) poate fi ajustată cu următoarele elemente, după caz:

1.comisioane sau alte costuri aferente tranzacţiilor;

2.riscul valutar;

3.riscul de volatilitate a preţului;

4.riscul de lichiditate a pieţei.

(3)Pentru evaluarea activelor constituite sub formă de titluri de împrumut, preţurile menţionate la alin. (1) pot să fie determinate pe baza randamentelor acestor instrumente.

(4)Valoarea contului de marjă pentru creditele şi împrumuturile de instrumente financiare este calculată pe baza următoarelor elemente:

a)obligaţiile asumate prin cumpărarea în marjă/împrumuturile de instrumente financiare:

(i)valoarea principalului;

(ii)valoarea costurilor cu principalul;

(iii)valoarea cerinţelor de marjă;

b)activele constituite în contul de marjă pentru cumpărarea în marjă/împrumuturile de instrumente financiare:

(i)valoarea instrumentelor financiare constituite sub formă de marjă, evaluate în conformitate cu prevederile alin. (1) şi (2);

(ii)valoarea fondurilor băneşti constituite sub formă de marjă.

Art. 198. – (1) Până la returnarea creditelor aferente cumpărărilor în marjă de instrumente financiare, în contul de marjă al clientului trebuie păstrată marja cel puţin la nivelul cerinţelor de marjă stabilite prin contract, pentru creditul acordat şi pentru dobânzile şi comisioanele aferente.

(2)Pentru încadrarea în limitele impuse contului de marjă, în cazul în care valoarea marjei scade sub nivelul minim al cerinţelor de marjă, iar clientul nu răspunde apelului în marjă conform solicitării S.S.I.F., S.S.I.F. va acţiona în conformitate cu clauza referitoare la «ordinul de vânzare automată», prevăzută în contract.

(3)S.S.I.F. poate solicita clienţilor orice măsură suplimentară astfel încât să se asigure împotriva oricărei situaţii de neîndeplinire, din partea clienţilor, a obligaţiilor asumate prin contract.

Art. 199. – (1) S.S.I.F. are obligaţia să calculeze, cel puţin zilnic, valoarea activelor şi a obligaţiilor înregistrate în contul de marjă al fiecărui client, să procedeze la ajustarea acestuia şi să determine nivelul minim al cerinţelor de marjă, conform contractului.

(2)Dacă valoarea marjei se situează sub limita minimă impusă contului de marjă prin contract, S.S.I.F. va emite un apel în marjă şi va informa clientul asupra datei la care s-a constatat deficitul în marjă, precum şi valoarea acestui deficit, solicitând prin acesta ca deficitul să fie acoperit, în conformitate cu prevederile contractului.

(3)Dacă clientul nu răspunde apelului în marjă şi deficitul nu a fost acoperit sau eliminat în perioada stabilită în contract, dar nu mai mult de două zile lucrătoare, S.S.I.F. este autorizată să execute ordinul de vânzare automată şi să utilizeze fondurile băneşti rezultate pentru a reduce expunerile în funcţie de care se determină limitele impuse contului de marjă până la acoperirea sau eliminarea deficitului.

(4)Apelul în marjă nu poate fi acoperit cu active din alte conturi ale clientului deschise la S.S.I.F. în lipsa unei autorizări a clientului în acest sens.

Art. 200. – Veniturile din dobânzi, drepturile obţinute şi dividendele aferente activelor clientului constituite sub formă de marjă sau dobândite prin tranzacţii în marjă şi depuse pentru acoperirea nivelului minim al cerinţelor de marjă se vor cuveni clientului.

15.Articolul 201 se abrogă.

16.Denumirea capitolului III al titlului V se modifică şi va avea următorul cuprins:

Capitolul IIIVânzarea în lipsă a instrumentelor financiare

17.Articolele 202 - 204 se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 202. – (1) Înainte de efectuarea unei vânzări în lipsă în baza unui împrumut acordat sau intermediat de către S.S.I.F., fiecare client trebuie să îşi deschidă un cont de marjă la respectiva S.S.I.F.

(2)Tranzacţiile de vânzare în lipsă cu acţiuni admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare din România se efectuează cu luarea în considerare a prevederilor Regulamentului (UE) nr. 236/2012 şi ale reglementărilor emise în aplicarea acestuia.

(3)Tranzacţiile de vânzare în lipsă cu instrumente financiare, altele decât cele menţionate la alin. (2), admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare din România se efectuează cu respectarea prevederilor art. 12 alin. (1) lit. a) şi b) din Regulamentul (UE) nr. 236/2012 şi ale reglementărilor emise în aplicarea acestuia.

Art. 203. – (1) Fondurile băneşti rezultate din decontarea tranzacţiei de vânzare în lipsă având la bază instrumente financiare împrumutate sunt considerate active ale clientului care sunt constituite sub formă de marjă pentru garantarea împrumutului obţinut de investitor.

(2)După decontarea tranzacţiei de vânzare menţionate la alin. (1), fondurile băneşti constituite sub formă de marjă pot fi înlocuite de instrumente financiare de aceeaşi valoare.

(3)Activele constituite sub formă de marjă nu pot fi împrumutate.

Art. 204. – (1) Orice persoană fizică sau juridică este obligată să raporteze A.S.F. sau să transmită spre publicare pe site-ul A.S.F. poziţiile scurte nete semnificative pe acţiuni admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată/sistem alternativ de tranzacţionare din România, în conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) nr. 236/2012 şi ale reglementărilor emise în aplicarea acestuia.

(2)În situaţia vânzărilor în lipsă efectuate în conformitate cu prevederile art. 12 alin. (1) lit. b) şi c) din Regulamentul (UE) nr. 236/2012 şi cu reglementările emise în aplicarea acestuia, clientul este obligat să notifice în scris sau prin mijloace de comunicare agreate între părţi şi care pot fi ulterior verificate că ordinul dat S.S.I.F. este «un ordin de vânzare în lipsă» şi să transmită S.S.I.F. dovada existenţei acordului de împrumut, conform art. 5 paragraful 2 din Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 827/2012 al Comisiei din 29 iunie 2012 de stabilire a standardelor tehnice de punere în aplicare cu privire la mijloacele de publicare a poziţiilor nete pe acţiuni, la formatul informaţiilor care trebuie furnizate Autorităţii europene pentru valori mobiliare şi pieţe în ceea ce priveşte poziţiile scurte nete, tipurile de acorduri, înţelegeri şi măsuri pentru a garanta în mod adecvat că acţiunile sau instrumentele de datorie suverană sunt disponibile pentru decontare, precum şi la datele şi perioada pentru determinarea locului principal de tranzacţionare al unei acţiuni în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 236/2012 al Parlamentului European şi al Consiliului privind vânzarea în lipsă şi anumite aspecte ale swapurilor pe riscul de credit, sau dovada existenţei înţelegerilor, confirmărilor şi instrucţiunilor, conform art. 6 paragraful (5) din acelaşi regulament, după caz.

(3)Înainte de efectuarea vânzării în lipsă şi în baza informaţiilor şi a documentelor furnizate de client conform alin. (2), S.S.I.F. trebuie să verifice îndeplinirea condiţiilor referitoare la restricţiile aplicabile vânzărilor în lipsă fără acoperire, aşa cum sunt ele specificate în Regulamentul (UE) nr. 236/2012 şi în reglementările emise în aplicarea acestuia, să identifice dacă instrumentele financiare respective sunt disponibile pentru a fi împrumutate sau achiziţionate şi să se asigure că clientul are capacitatea să efectueze decontarea vânzării în lipsă la scadenţă.

18.Articolul 205 se abrogă.

19.Denumirea capitolului IV al titlului V se modifică şi va avea următorul cuprins:

Capitolul IVÎmprumutul de instrumente financiare

20.Articolul 206 se modifică şi va avea următorul cuprins:

Art. 206. – (1) Acordarea cu împrumut de către S.S.I.F. a instrumentelor financiare se va realiza cu respectarea dispoziţiilor prezentului capitol.

(2)Pot face obiectul împrumutului acordat de S.S.I.F. următoarele instrumente financiare:

a)deţinute de S.S.I.F. în contul propriu;

b)luate cu împrumut de S.S.I.F. de la un alt intermediar;

c)aparţinând clienţilor S.S.I.F. şi care sunt luate cu împrumut de S.S.I.F. de la aceştia, în baza contractului încheiat între cele două părţi.

(3)S.S.I.F. poate acţiona în calitate de agent în operaţiunile de împrumut pentru instrumentele financiare luate cu împrumut de clienţii acelui S.S.I.F. de la:

a)alţi clienţi ai aceleiaşi S.S.I.F.;

b)alte S.S.I.F.

(4)În situaţiile în care acţionează în calitate de agent în operaţiunile de împrumut, S.S.I.F. efectuează următoarele:

a)intermediază împrumutul de instrumente financiare prin:

1.încheierea contractului în numele şi pe contul clientului, în conformitate cu mandatul şi instrucţiunile clientului respectiv; sau

2.încheierea contractelor cu fiecare parte implicată în operaţiunea de împrumut;

b)efectuează transferurile de instrumente financiare care fac obiectul împrumutului, în baza unor instrucţiuni de transfer transmise depozitarului central, în conformitate cu prevederile Regulamentului Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2005 privind autorizarea şi funcţionarea depozitarului central, caselor de compensare şi contrapărţilor centrale, aprobat prin Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 60/2005, cu modificările şi completările ulterioare, şi potrivit reglementărilor depozitarului central;

c)gestionează garanţiile aferente împrumutului;

d)transmite rapoarte fiecărui client pentru toate operaţiunile efectuate pe contul acestuia.

21.După articolul 206 se introduce un nou articol, articolul 206^1, cu următorul cuprins:

Art. 206^1. – (1) În cazul utilizării sistemului de conturi globale, pentru derularea operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare între 2 clienţi ai aceluiaşi participant la sistemul depozitarului central, participantul respectiv are obligaţia şi răspunderea exclusivă de a notifica depozitarului central, prin transmiterea unei instrucţiuni adecvate, în formatul prevăzut în reglementările depozitarului central, cu privire la transferul instrumentelor financiare obiect al operaţiunii de împrumut efectuat în cadrul contului global de clienţi. Participantul va înregistra în sistemul său de back office transferul instrumentelor financiare.

(2)La restituirea instrumentelor financiare obiect al operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare între 2 clienţi ai aceluiaşi participant la sistemul depozitarului central, participantul respectiv are obligaţia de a notifica depozitarul central, prin transmiterea unei instrucţiuni adecvate, în formatul prevăzut în reglementările depozitarului central, cu privire la transferul instrumentelor financiare obiect al operaţiunii de împrumut efectuat în cadrul contului global de clienţi. Participantul va înregistra în sistemul său de back office transferul instrumentelor financiare.

(3)Participanţii la sistemul depozitarului central au obligaţia să coreleze operaţiunile prevăzute la alin. (1) şi (2) pentru fiecare operaţiune de împrumut în parte.

22.Articolele 207 - 209 se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 207. – (1) Împrumutul de instrumente financiare se acordă, în schimbul unui preţ al împrumutului, de către deţinătorul de instrumente financiare, denumit în continuare creditor, unei persoane fizice sau juridice, denumită în continuare debitor, în scopurile prevăzute la art. 4 din Regulamentul CNVM nr. 5/2010. Debitorul are obligaţia să restituie creditorului acelaşi instrument financiar la sfârşitul unei perioade de timp specificate în actul adiţional la contractul-cadru pentru tranzacţii în marjă.

(2)Împrumutul de instrumente financiare se va acorda numai după încheierea contractului-cadru pentru tranzacţii în marjă şi, după caz, în situaţia în care contractul respectiv nu prevede clauze conform art. 195 alin. (3), a actului adiţional pentru efectuarea împrumutului de instrumente financiare conform art. 195, precum şi după deschiderea unui cont de marjă. Contractul nu va putea fi încorporat în cadrul altor contracte încheiate de S.S.I.F. cu deţinătorii instrumentelor financiare împrumutate sau cu clienţii care doresc să împrumute instrumente financiare de la S.S.I.F.

Art. 208. – (1) S.S.I.F. care nu acţionează în calitate de agent va înregistra în contul de marjă propriu toate operaţiunile de luare cu împrumut de instrumente financiare şi va constitui marjă pentru aceste operaţiuni. Valoarea cerinţelor de marjă pentru instrumentele financiare luate cu împrumut de S.S.I.F va fi stabilită de comun acord de către părţi în cadrul contractului încheiat, iar aceste cerinţe de marjă nu pot să fie mai mici decât cea mai redusă cerinţă de marjă stabilită pentru clienţii săi.

(2)Prevederile alin. (1) se aplică, în mod corespunzător, şi în cazurile în care S.S.I.F. ia cu împrumut instrumente financiare de la o altă S.S.I.F.

(3)Pe parcursul perioadei de împrumut, dacă societatea emitentă distribuie dividende sau dobândă pentru instrumentele financiare date cu împrumut, la data încasării acestora, plata respectivă trebuie făcută de către debitor către creditor.

Art. 209. – Împrumuturile de instrumente financiare sunt înregistrate în conturile de marjă şi le sunt aplicabile, în mod corespunzător, prevederile prezentului titlu referitoare la cerinţele de marjă, marcarea la piaţă, constituirea şi menţinerea marjei, precum şi cele cu privire la apelul în marjă.

23.La articolul 211, alineatul (1) se modifică şi va avea următorul cuprins:

Art. 211. – (1) Prevederile art. 195 alin. (1) privind deschiderea unui cont de marjă se aplică şi conturilor pentru instrumente financiare derivate.

24.La articolul 212, alineatele (1), (4) şi (5) se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 212. – (1) S.S.I.F. are obligaţia să efectueze cel puţin zilnic marcarea la piaţă pentru contul de marjă al fiecărui client în conformitate cu regulile contrapărţii centrale.

................................................................

(4)În cazul în care în contul de marjă au fost depuse active menţionate la art. 190 alin. (2) lit. h) lit. B pct. 2-5, pentru acoperirea apelurilor în marjă, concomitent cu închiderea poziţiilor deţinute de client, S.S.I.F. este autorizată să lichideze şi aceste active financiare (la preţul curent de piaţă) până la acoperirea debitelor clienţilor.

(5)În cazul în care valoarea contului de marjă scade sub nivelul stabilit prin contract, S.S.I.F. este autorizată să vândă activele financiare menţionate la alin. (4) până la acoperirea deficitului.

25.Articolul 213 se modifică şi va avea următorul cuprins:

Art. 213. – (1) În cazul efectuării unor tranzacţii eronate în contul clientului, S.S.I.F. este obligată să execute în piaţă ordine, de sens contrar, cu aceeaşi cantitate de instrumente financiare derivate.

(2)Eventualele pierderi, precum şi comisioanele aferente tranzacţiilor efectuate în condiţiile alin. (1) vor fi suportate de către S.S.I.F.

26.Anexele nr. 7A, 7B şi 7C se modifică şi vor avea următorul cuprins:

ANEXA Nr. 7A

┌─────┬───────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│1. │Denumirea societăţii de servicii de investiţii financiare │

├─────┼───────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│2. │Nr. şi data autorizaţiei de funcţionare │

└─────┴───────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

1.Evidenţa operaţiunilor de împrumut ale S.S.I.F. care acţionează în calitate de principal

Font 8

┌──────┬───────────┬─────────────────────────────────────────┬─────────────────────────────────────────┐

│Simbol│ Scadenţă │ Instrumente financiare date cu │ Instrumente financiare luate │

│ │ │ împrumut către │ cu împrumut de la │

│ │ ├────────────────────┬────────────────────┼────────────────────┬────────────────────┤

│ │ │ Clienţi │ Intermediari │ Clienţi │ Intermediari │

│ │ ├─────────┬──────────┼─────────┬──────────┼─────────┬──────────┼─────────┬──────────┤

│ │ │Cantitate│Valoare de│Cantitate│Valoare de│Cantitate│Valoare de│Cantitate│Valoare de│

│ │ │ │ piaţă │ │ piaţă │ │ piaţă │ │ piaţă │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ SMB │< 30 zile │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ │30-60 zile │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ │> 60 zile │ │ │ │ │ │ │ │ │

└──────┴───────────┴─────────┴──────────┴─────────┴──────────┴─────────┴──────────┴─────────┴──────────┘

2.Evidenţa operaţiunilor de împrumut în care S.S.I.F. acţionează în calitate de agent

Font 8

┌──────┬───────────┬─────────────────────────────────────────┬─────────────────────────────────────────┐

│Simbol│ Scadenţă │ Instrumente financiare date cu │ Instrumente financiare luate │

│ │ │ împrumut de către │ cu împrumut de către │

│ │ ├────────────────────┬────────────────────┼────────────────────┬────────────────────┤

│ │ │ Clienţi │ Intermediari │ Clienţi │ Intermediari │

│ │ ├─────────┬──────────┼─────────┬──────────┼─────────┬──────────┼─────────┬──────────┤

│ │ │Cantitate│Valoare de│Cantitate│Valoare de│Cantitate│Valoare de│Cantitate│Valoare de│

│ │ │ │ piaţă │ │ piaţă │ │ piaţă │ │ piaţă │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ SMB │< 30 zile │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ │30-60 zile │ │ │ │ │ │ │ │ │

├──────┼───────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┼─────────┼──────────┤

│ │> 60 zile │ │ │ │ │ │ │ │ │

└──────┴───────────┴─────────┴──────────┴─────────┴──────────┴─────────┴──────────┴─────────┴──────────┘

1 - Se va completa simbolul instrumentului financiar ce face obiectul raportării.

2 - Se va completa scadenţa împrumutului acordat/luat: < 30 zile, 30-60 zile, peste 60 de zile.

3, 5 - Se va completa cantitatea de instrumente financiare date cu împrumut clienţilor, altor intermediari în funcţie de scadenţa înscrisă la pct. 2.

4, 6 - Se va completa valoarea curentă de piaţă (cantitate * preţ de referinţă la data pentru care se face raportarea) a instrumentelor financiare date cu împrumut clienţilor sau altor intermediari, în funcţie de scadenţa înscrisă la pct. 2.

7, 9 - Se va completa cantitatea de instrumente financiare luate cu împrumut de la clienţi, alţi intermediari, în funcţie de scadenţa înscrisă la pct. 2.

8, 10 - Se va completa valoarea curentă de piaţă (cantitate * preţ de referinţă la data pentru care se face raportarea) a instrumentelor financiare primite cu împrumut de clienţi, alţi intermediari, în funcţie de scadenţa înscrisă la pct. 2.

ANEXA Nr. 7B

Evidenţa cumpărărilor în marjă la data de ................

┌──────┬────────────────┬────────────┬─────────────────────────────────────────┐

│Client│ Simbol │ Scadenţă │Instrumente financiare cumpărate în marjă│

│ │ │ ├───────────┬────────────┬────────────────┤

│ │ │ │ Cantitate │ Preţ mediu │Valoare de piaţă│

│ │ │ │ │de achiziţie│ │

├──────┼────────────────┼────────────┼───────────┼────────────┼────────────────┤

│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │

├──────┼────────────────┼────────────┼───────────┼────────────┼────────────────┤

│ │ SMB │< 30 zile │ │ │ │

├──────┼────────────────┼────────────┼───────────┼────────────┼────────────────┤

│ │ │30-60 zile │ │ │ │

├──────┼────────────────┼────────────┼───────────┼────────────┼────────────────┤

│ │ │> 60 zile │ │ │ │

├──────┼────────────────┼────────────┼───────────┼────────────┼────────────────┤

│ │ │ │ │ │ │

└──────┴────────────────┴────────────┴───────────┴────────────┴────────────────┘

1 - Se va completa pentru fiecare client.

2 - Se va completa simbolul instrumentului financiar ce face obiectul raportării.

3 - Se va completa scadenţa cumpărării în marjă: < 30 zile, 30-60 zile, peste 60 de zile.

4 - Se va completa cantitatea totală de instrumente financiare ce au fost achiziţionate de investitori în baza creditelor acordate de S.S.I.F.

5 - Se va completa valoarea de achiziţie a instrumentelor financiare achiziţionate de investitori în baza creditelor acordate de S.S.I.F. (cantitate * preţ mediu de cumpărare).

6 - Se va completa cu valoarea curentă de piaţă a instrumentelor financiare ce au fost achiziţionate de investitori în baza creditelor acordate de S.S.I.F. (cantitate * preţ de referinţă la data pentru care se face raportarea).

ANEXA Nr. 7C

Evidenţa activelor constituite sub formă de marjă pentru operaţiuni care necesită garanţii în contul de marjă la data de ................

┌──────┬──────────────────────────┬───────────────────────────┬─────────────┐

│ │Garanţii pentru cumpărări │Garanţii pentru împrumuturi│Total valori │

│ │ în marjă │ de instrumente financiare │active depuse│

├──────┼─────────┬────────────────┼─────────┬─────────────────┤în contul de │

│Simbol│Cantitate│Valoare de piaţă│Cantitate│Valoare de piaţă │ marjă │

├──────┼─────────┼────────────────┼─────────┼─────────────────┼─────────────┤

│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 = 3 + 5 │

├──────┼─────────┼────────────────┼─────────┼─────────────────┼─────────────┤

│ SMB │ │ │ │ │ │

├──────┼─────────┼────────────────┼─────────┼─────────────────┼─────────────┤

│ │ │ │ │ │ │

├──────┼─────────┼────────────────┼─────────┼─────────────────┼─────────────┤

│ │ │ │ │ │ │

└──────┴─────────┴────────────────┴─────────┴─────────────────┴─────────────┘

1 - Se va completa simbolul activului depus sub formă de garanţie pentru operaţiunile care necesită garanţii în contul de marjă (fondurile băneşti au simbolurile conform convenţiilor internaţionale, iar instrumentele financiare au simbolurile conform pieţelor în care se tranzacţionează aceste instrumente).

2 şi 4 - Se va completa cantitatea totală pentru fiecare activ ce a fost constituit sub formă de marjă şi pentru fiecare operaţiune care necesită garanţii în contul de marjă.

3 şi 5 - Se va completa cu valoarea curentă de piaţă pentru fiecare activ ce a fost constituit sub formă de marjă, pentru fiecare operaţiune care necesită garanţii în contul de marjă (cantitate * preţ de referinţă la data pentru care se face raportarea).

6 - Se va completa cu valoarea totală a activelor ce au fost constituite sub formă de marjă pentru toate operaţiunile care necesită garanţii în contul de marjă (6 = 3 + 5).

Articolul II

Regulamentul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 5/2010 privind utilizarea sistemului de conturi globale, aplicarea mecanismelor cu şi fără prevalidarea instrumentelor financiare, efectuarea operaţiunilor de împrumut de valori mobiliare, a celor de constituire a garanţiilor asociate acestora şi a tranzacţiilor de vânzare în lipsă, aprobat prin Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 10/2010, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 169 din 16 martie 2010, cu modificările ulterioare, se modifică după cum urmează:

1.Articolul 1 se modifică şi va avea următorul cuprins:

Art. 1. – Prevederile prezentului regulament stabilesc reguli privind utilizarea de către depozitarul central, operatorul de piaţă şi, după caz, operatorul de sistem şi participanţii la sistemele administrate de către aceştia a sistemului de conturi globale şi a mecanismului cu şi fără prevalidarea instrumentelor financiare, precum şi reguli privind efectuarea între doi intermediari a operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare, a celor de constituire a garanţiilor asociate acestora şi a tranzacţiilor de vânzare în lipsă.

2.La articolul 2, alineatul (2) se modifică şi va avea următorul cuprins:

(2)În înţelesul prezentului regulament, garanţiile asociate operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare încheiate între doi intermediari pot fi constituite exclusiv prin garanţii financiare, definite conform Ordonanţei Guvernului nr. 9/2004 privind unele contracte de garanţie financiară, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 222/2004, cu modificările şi completările ulterioare.

3.La articolul 3, partea introductivă şi literele a), b) şi c) se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 3. – Utilizarea sistemului de conturi globale şi a mecanismului cu şi fără prevalidarea instrumentelor financiare pentru tranzacţionarea şi evidenţierea deţinerilor de instrumente financiare în sistemul depozitarului central se va realiza cu îndeplinirea în mod cumulativ a următoarelor condiţii:

a)niciun transfer între contul house şi contul global de clienţi sau între subconturile individuale ale clienţilor din cadrul contului global, evidenţiate în sistemul propriu de back office al intermediarului - participant la sistemul depozitarului central, nu poate avea loc în lipsa unei tranzacţii, cu excepţia operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare, a operaţiunilor de constituire a garanţiilor financiare cu transfer de proprietate formate din valori mobiliare, a operaţiunilor de însuşire a garanţiilor fără transfer de proprietate constituite din valori mobiliare;

b)este interzisă încheierea de către intermediari, cu excepţia formatorilor de piaţă potrivit art. 24, a tranzacţiilor de vânzare în lipsă pe conturile globale, fără îndeplinirea condiţiilor prevăzute la art. 12 din Regulamentul (UE) nr. 236/2012 al Parlamentului European şi al Consiliului din 14 martie 2012 privind vânzarea în lipsă şi anumite aspecte ale swapurilor pe riscul de credit, denumit în continuare Regulamentul (UE) nr. 236/2012, respectiv a condiţiilor prevăzute în standardele tehnice emise în aplicarea acestuia;

c)intermediarii sunt responsabili în ceea ce priveşte monitorizarea permanentă, din punctul de vedere al respectării prevederilor legale incidente, a operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare, precum şi a celor de constituire a garanţiilor asociate acestora, efectuate în cadrul conturilor globale, în numele clienţilor, şi înregistrate în sistemele proprii de back office ale intermediarilor.

4.La articolul 3, litera d) se abrogă.

5.Articolul 4 se modifică şi va avea următorul cuprins:

Art. 4. – (1) Operaţiunile de luare de împrumut de instrumente financiare se pot realiza exclusiv pentru următoarele scopuri:

a)în vederea efectuării de tranzacţii de vânzare în lipsă, inclusiv în cazul în care instrumentele financiare sunt împrumutate iniţial de intermediari pentru a fi date cu împrumut ulterior clienţilor proprii în vederea efectuării de tranzacţii de vânzare în lipsă;

b)în vederea efectuării de operaţiuni în contul de marjă;

c)în vederea finalizării decontării tranzacţiilor, în situaţia în care intermediarul care prestează servicii de custodie nu transmite depozitarului central ordinul de transfer corespunzător instrucţiunii aferente decontării unei tranzacţii de alocare;

d)în vederea finalizării decontării tranzacţiilor, în situaţia în care, la data decontării, se constată faptul că instrumentele financiare nu sunt disponibile la decontare;

e)în contextul activităţilor de formator de piaţă;

f)în vederea efectuării operaţiunilor de decontare a instrumentelor financiare derivate care implică livrare fizică;

g)în contextul exercitării rolului de participant autorizat al unui organism de plasament colectiv în valori mobiliare (O.P.C.V.M.) tranzacţionabil sau al administrării unui O.P.C.V.M. tranzacţionabil;

h)în orice altă situaţie, în vederea finalizării decontării, caz în care depozitarul central va notifica de îndată A.S.F. şi va aplica sancţiunile corespunzătoare, în conformitate cu reglementările proprii.

(2)Se interzice luarea cu împrumut de instrumente financiare prin care se urmăreşte exclusiv obţinerea de dividende sau exercitarea de voturi în cadrul adunărilor generale ale acţionarilor.

(3)Răspunderea cu privire la respectarea scopului pentru care este realizat împrumutul de instrumente financiare aparţine intermediarilor implicaţi.

6.Articolele 13 - 16 se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 13. – (1) Operaţiunile de împrumut între doi intermediari se pot efectua cu orice instrument financiar înregistrat în sistemul unui depozitar central autorizat de A.S.F. sau în sistemul unui alt depozitar central cu care depozitarul central din România are stabilite legături electronice.

(2)Operaţiunile de împrumut menţionate la alin. (1) pot fi efectuate de către orice intermediar care poate presta serviciul de investiţii prevăzut la art. 5 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 297/2004.

(3)Operaţiunile de constituire de garanţii se pot efectua cu orice instrument financiar care este acceptat de beneficiarul garanţiei şi care este înregistrat în sistemul unui depozitar central autorizat de A.S.F. sau în sistemul unui alt depozitar central cu care depozitarul central din România are stabilite legături electronice.

(4)Valoarea totală a împrumuturilor efectuate între doi intermediari vor respecta prevederile reglementărilor europene şi ale reglementărilor naţionale emise în aplicarea Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European şi al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerinţele prudenţiale pentru instituţiile de credit şi firmele de investiţii şi de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012.

(5)A.S.F. poate interzice unui intermediar, prin decizie motivată, luând în considerare poziţia sa financiară şi tranzacţiile efectuate de aceasta, să acorde împrumuturi de instrumente financiare altor intermediari, notificând şi depozitarul central cu privire la această decizie.

Art. 14. – (1) Monitorizarea de către depozitarul central a operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare, precum şi a celor de constituire a garanţiilor asociate acestora, efectuate în conturile globale deschise de către intermediari în sistemul depozitarului central în numele clienţilor, se va realiza exclusiv la nivelul numărului total de instrumente financiare libere de sarcini şi, respectiv, afectate de garanţia financiară sau ipotecate, segregate pe ISIN.

(2)În vederea evidenţierii numărului total de instrumente financiare ce fac obiectul operaţiunilor de împrumut şi al sarcinilor înregistrate în conturile globale deschise de către intermediari în sistemul depozitarului central în numele clienţilor, reglementările proprii ale depozitarului central trebuie să prevadă obligaţia participanţilor la sistemul depozitarului central de a instructa în mod corespunzător depozitarul central ori de câte ori în sistemele lor proprii de back office este înregistrată o astfel de operaţiune.

Art. 15. – În situaţia în care sunt avute în vedere instrumente financiare înregistrate în sistemul unui depozitar central autorizat de A.S.F., monitorizarea de către depozitarul central a transferurilor aferente operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare, precum şi a celor aferente operaţiunilor de constituire a garanţiilor asociate acestora, înregistrate în conturile deschise în nume propriu de către intermediari în sistemul depozitarului central, se va efectua prin reconcilierea zilnică cu sistemul depozitarului central a informaţiilor referitoare la deţinerile de instrumente financiare pe conturile proprii ale intermediarilor, astfel încât să se respecte, pentru fiecare cont, relaţia: TOTAL ACTIVE FINANCIARE PENTRU FIECARE ISIN = ACTIVE FINANCIARE AFECTATE DE SARCINI + ACTIVE FINANCIARE LIBERE DE SARCINI.

Art. 16. – (1) Toate operaţiunile de împrumut de instrumente financiare efectuate între intermediari vor avea la bază un contract-cadru şi acte adiţionale la acesta, întocmite în conformitate cu prevederile art. 207 din Regulamentul CNVM nr. 32/2006, cu modificările şi completările ulterioare.

(2)Împrumuturile în baza actelor adiţionale se acordă de către părţi după cum urmează:

a)anterior introducerii ordinului de vânzare în sistemul de tranzacţionare, în cazul aplicării mecanismului cu prevalidare a instrumentelor financiare;

b)cel mai târziu la data decontării potrivit termenului de decontare, în cazul aplicării mecanismului fără prevalidarea instrumentelor financiare.

(3)Transferurile aferente operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare, de restituire a acestuia, precum şi cele aferente constituirii, executării, însuşirii sau restituirii garanţiilor financiare asociate împrumutului de instrumente financiare între doi intermediari se vor efectua în baza unor instrucţiuni de transfer transmise depozitarului central, în conformitate cu prevederile Regulamentului C.N.V.M. nr. 13/2005 şi potrivit reglementărilor depozitarului central.

(4)Responsabilitatea asupra transferurilor aferente operaţiunilor de împrumut, precum şi a celor aferente constituirii, executării, însuşirii sau restituirii garanţiilor financiare este exclusivă şi integrală a participanţilor care au transmis instrucţiunile de transfer către depozitarul central.

7.Articolele 17 - 19 şi 21 se abrogă.

8.Articolele 22 - 24 se modifică şi vor avea următorul cuprins:

Art. 22. – (1) Depozitarul central are obligaţia de a transmite A.S.F raportări lunare, în termen de maximum 10 zile de la încheierea perioadei de raportare sau în termen de maximum 24 de ore de la solicitarea A.S.F., cu privire la transferurile aferente operaţiunilor de împrumut de instrumente financiare, cu precizarea următoarelor:

a)numărul transferurilor aferente operaţiunilor de împrumut;

b)volumul instrumentelor financiare care au făcut obiectul transferurilor aferente operaţiunilor de împrumut, centralizate în funcţie de codul ISIN;

c)intermediarii şi conturile implicate în aceste operaţiuni, cu precizarea calităţii lor de creditor sau debitor, după caz.

(2)Intermediarii au obligaţia de a transmite A.S.F. raportări lunare, în termen de maximum 10 zile de la încheierea perioadei de raportare sau în maximum 24 de ore de la solicitarea A.S.F., cu privire la operaţiunile de împrumut de instrumente financiare realizate de aceştia sau de clienţi ai lor, potrivit art. 153 alin. (1) lit. b) din Regulamentul C.N.V.M. nr. 32/2006, cu precizarea inclusiv a următoarelor:

a)numărul operaţiunilor de împrumut;

b)volumul instrumentelor financiare luate cu împrumut, respectiv date cu împrumut, centralizate în funcţie de codul ISIN;

c)valoarea, la data raportării, a instrumentelor financiare luate cu împrumut, respectiv date cu împrumut, centralizate în funcţie de codul ISIN;

d)volumul instrumentelor financiare luate, respectiv date cu împrumut, în funcţie de scopul operaţiunilor de împrumut;

e)identitatea clientului care a luat cu împrumut instrumente financiare, cu specificarea volumului pe fiecare simbol şi a valorii instrumentelor financiare respective.

Art. 23. – Intermediarii au obligaţia să se asigure că, la momentul preluării ordinului, clienţii lor au capacitatea să efectueze decontarea tranzacţiei de vânzare în lipsă la scadenţă.

Art. 24. – (1) Încheierea de către intermediari, în nume propriu, pe conturile proprii, a tranzacţiilor de vânzare în lipsă a instrumentelor financiare fără îndeplinirea condiţiilor prevăzute la art. 12 din Regulamentul (UE) nr. 236/2012 se permite numai pentru tranzacţiile efectuate în contextul activităţilor de formator de piaţă.

(2)Pentru a beneficia de derogarea de la alin. (1) o persoană trebuie să desfăşoare activitatea de formator de piaţă, aşa cum este ea definită în art. 2 alin. (1) lit. k) din Regulamentul (UE) nr. 236/2012 şi să fie derulată în conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) nr. 236/2012 şi ale reglementărilor emise în aplicarea acestuia.

(3)Intermediarii care nu beneficiază de derogarea de la alin. (1) vor putea încheia, în nume propriu, tranzacţii de vânzare în lipsă pentru orice instrument financiar admis la tranzacţionare într-un loc de tranzacţionare din România, exclusiv în conformitate cu prevederile art. 12 din Regulamentul (UE) nr. 236/2012.

9.Articolul 25 se abrogă.

10.Articolul 27 se modifică şi va avea următorul cuprins:

Art. 27. – (1) În vederea utilizării sistemului de conturi globale, precum şi pentru realizarea de operaţiuni de împrumut de instrumente financiare şi de tranzacţii de vânzare în lipsă, reglementările proprii ale depozitarilor centrali, ale operatorilor de piaţă şi, după caz, ale operatorilor de sistem trebuie să conţină prevederi exprese care să respecte cerinţele prevăzute la cap. II-V.

(2)Obligaţiile participanţilor prevăzute în cap. II-V trebuie să constituie cerinţe exprese de menţinere a acestora în sistemele administrate de către depozitarul central, operatorul de piaţă şi, după caz, operatorul de sistem, iar nerespectarea acestor obligaţii trebuie să conducă la aplicarea măsurilor corespunzătoare.

Articolul III

(1)Prezentul regulament se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I, şi intră în vigoare la 60 de zile de la data publicării acestuia.

(2)Până la data intrării în vigoare a prezentului regulament, operatorii de piaţă/sistem, depozitarii centrali şi intermediarii vor emite reglementări proprii pentru aplicarea prevederilor prezentului regulament.

(3)În situaţia în care un depozitar central sau un operator de piaţă constată existenţa unor fapte care încalcă prevederile reglementărilor proprii referitoare la tranzacţiile în marjă, la operaţiunile de împrumut şi la garanţiile aferente acestora, depozitarul central/operatorul de piaţă are obligaţia de a adopta măsurile corespunzătoare prevăzute în aceste reglementări.

(4)În situaţia în care un depozitar central sau un operator de piaţă constată existenţa unor fapte care încalcă prevederile Legii nr. 297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare, ale reglementărilor europene de directă aplicare, precum şi ale reglementărilor A.S.F. referitoare la tranzacţiile în marjă, la operaţiunile de împrumut şi la garanţiile aferente acestora, acesta are obligaţia de a sesiza de îndată A.S.F.

(5)În termen de maximum 12 luni de la data intrării în vigoare a prezentului regulament, A.S.F., împreună cu depozitarii centrali şi operatorii de piaţă, efectuează o analiză şi elaborează un raport privind aplicarea prevederilor prezentului regulament în ceea ce priveşte mecanismul de efectuare a operaţiunilor de vânzare în lipsă şi a celor privind împrumutul, luând, dacă este cazul, măsuri corespunzătoare, inclusiv de natură legislativă.

(6)La data intrării în vigoare a prezentului regulament se abrogă:

a)pct. 1 al art. III din Regulamentul Autorităţii de Supraveghere Financiară nr. 11/2015 pentru modificarea şi completarea unor acte normative, publicat în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 747 din 7 octombrie 2015;

b)Dispunerea de măsuri a Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 4/06.03.2006;

c)Dispunerea de măsuri a Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 5/26.03.2009;

d)Dispunerea de măsuri a Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/12.07.2010;

e)Dispunerea de măsuri a Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 2/09.02.2011;

f)Dispunerea de măsuri a Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 20/31.10.2012;

g)Decizia Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 1.075/21.11.2012.*)

Preşedintele Autorităţii de Supraveghere Financiară,

Mişu Negriţoiu

Bucureşti, 13 mai 2016.

Nr. 6.