privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private (actualizată până la data de 9 aprilie 2014
*)Forma actualizată a acestui act normativ până la data de 9 aprilie 2014 este realizată de către Departamentul juridic din cadrul S.C. "Centrul Teritorial de Calcul Electronic" S.A. Piatra-Neamţ prin includerea tuturor modificărilor şi completărilor aduse de către HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012 care aprobă NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012; RECTIFICAREA nr. 19 din 18 decembrie 2012; HOTĂRÂREA nr. 31 din 28 august 2013 care aprobă NORMA nr. 8 din 28 august 2013; NORMA nr. 3 din 17 martie 2014.
Conţinutul acestui act nu este un document cu caracter oficial, fiind destinat pentru informarea utilizatorilor
**)NOTĂ C.T.C.E. S.A. PIATRA-NEAMŢ:
Potrivit art. II din NORMA nr. 8 din 28 august 2013 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 31 din 28 august 2013, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 573 din 9 septembrie 2013, prevederile respectivei norme se aplică pentru o perioadă de 2 ani de la publicarea acesteia în Monitorul Oficial al României, Partea I.
Având în vedere prevederile art. 25 alin. (1) lit. i), ale art. 28 alin. (1) lit. e) şi alin. (2) lit. f) şi ale art. 54 din Legea nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, şi ale art. 79 alin. (4), ale art. 87 alin. (1) lit. i) şi ale art. 90 alin. (1) lit. e) şi alin. (2) lit. f) din Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificările şi completările ulterioare,
în temeiul dispoziţiilor art. 16, 21, 22, art. 23 lit. f) şi ale art. 24 lit. b) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 50/2005 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 313/2005, cu modificările şi completările ulterioare,
Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, denumită în continuare Comisie, emite prezenta normă.
(1)Prezenta normă este aplicabilă:
a)administratorilor de fonduri de pensii administrate privat şi administratorilor de fonduri de pensii facultative, denumiţi în continuare administratori;
b)fondurilor de pensii administrate privat şi fondurilor de pensii facultative, denumite în continuare fonduri de pensii private.
c)fondului de garantare a drepturilor din sistemul de pensii private, înfiinţat în baza Legii nr. 187/2011 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Fondului de garantare a drepturilor din sistemul de pensii private.
Lit. c) a alin. (1) al art. 1 din normă a fost introdusă de pct. 1 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(2)Prezenta normă stabileşte:
a)tipurile de investiţii şi limitele investiţionale ale activelor fondurilor de pensii private;
b)procedura de încadrare în grade de risc a fondurilor de pensii private;
c)atribuţiile şi obligaţiile administratorilor de fonduri de pensii private cu privire la activitatea de investire;
d)regulile de evaluare a activelor fondurilor de pensii private;
e)regulile de calcul al valorii activului net şi al valorii unităţilor de fond.
(1)Termenii şi expresiile utilizate în prezenta normă au semnificaţiile prevăzute de:
a)art. 2 din Legea nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat, republicată, cu modificările şi completările ulterioare, denumită în continuare Legea nr. 411/2004;
b)art. 2 din Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative, cu modificările şi completările ulterioare, denumită în continuare Legea nr. 204/2006;
c)art. 2 din Legea nr. 297/2004 privind piaţa de capital, cu modificările şi completările ulterioare, precum şi de normele şi regulamentele de aplicare a acesteia;
d)Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările ulterioare, precum şi de normele, regulamentele şi circularele de aplicare a acesteia.
e)Legea nr. 187/2011 privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Fondului de garantare a drepturilor din sistemul de pensii private, denumită în continuare Legea nr. 187/2011.
Lit. e) a alin. (1) al art. 2 din normă a fost introdusă de pct. 2 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(2)De asemenea, termenii de mai jos au următoarele semnificaţii:
a)conducători - membrii consiliului de administraţie şi directorii administratorului ori, după caz, membrii consiliului de supraveghere şi ai directoratului;
b)abatere pasivă de la limitele investiţionale - depăşirea ori scăderea faţă de limitele investiţionale apărută fără ca administratorul să cumpere sau să vândă instrumentele financiare respective;
c)abatere pasivă de la gradul de risc - depăşirea ori scăderea faţă de limitele de încadrare aferente fiecărui grad de risc apărută fără ca administratorul să cumpere sau să vândă instrumente financiare;
d)agenţii de rating - agenţiile internaţionale de evaluare a riscului ale căror calificative sunt luate în considerare la încadrarea instrumentelor financiare în categoria investment grade sunt Fitch, Moody's şi Standard Poor's;
e)OPCVM tranzacţionabil - exchange traded fund (ETF) - organism de plasament colectiv în valori mobiliare, autorizat în conformitate cu reglementările comunitare în vigoare, care emite unităţi de fond sau acţiuni tranzacţionate continuu în timpul şedinţei de tranzacţionare pe cel puţin o piaţă reglementată şi care are cel puţin un formator de piaţă (market maker) care întreprinde acţiunile necesare pentru a asigura că valoarea de piaţă nu variază semnificativ faţă de valoarea activului net al respectivului OPCVM;
Lit. e) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost modificată de pct. 3 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
f)grup - un grup de entităţi, format dintr-o societate-mamă, filialele sale şi entităţile în care societatea-mamă sau filialele sale deţine/deţin o participaţie, precum şi un grup de entităţi legate între ele printr-o relaţie, alta decât cea dintre o societate-mamă şi o filială, respectiv o relaţie în următorul sens:
(i)o entitate sau mai multe entităţi este/sunt conducă/conduse pe o bază unică în virtutea unui contract încheiat cu acea entitate ori a prevederilor statutului sau actului constitutiv al acelor entităţi;
(ii)organele de administrare, de conducere sau de supraveghere ale uneia ori mai multor entităţi sunt formate din aceleaşi persoane reprezentând majoritatea decizională, aflate în funcţie în cursul exerciţiului financiar şi până la întocmirea situaţiilor financiare consolidate;
g)investment grade - calificativul de performanţă acordat unei emisiuni de instrumente financiare sau, în lipsa acestuia, emitentului de către agenţiile de rating menţionate la lit. d), conform grilelor de evaluare specifice acestora;
h)persoană relevantă în raport cu administratorul - oricare dintre următoarele persoane:
(i)un conducător sau echivalent al administratorului;
(ii)un angajat al administratorului, precum şi orice altă persoană fizică ce îşi oferă serviciile la dispoziţia şi sub controlul administratorului şi care este implicată în desfăşurarea de către administrator a activităţii de administrare a fondului de pensii private;
(iii)persoană fizică/juridică direct implicată în prestarea de servicii către administrator în baza unui contract în vederea desfăşurării activităţii de administrare a fondului de pensii private, conform actelor normative aplicabile;
Lit. h) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost modificată de pct. 3 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
i)director de investiţii - persoana cu atribuţii de conducere a direcţiei de investiţii;
j)investiţii private de capital - private equity - investiţii pe termen lung în acţiuni ale companiilor care nu sunt listate pe o piaţă reglementată, ce presupun o strategie activă prin implicarea directă a administratorului de fonduri de pensii private în managementul companiei deţinute astfel, în scopul obţinerii de plusvaloare în raport cu investiţia iniţială, şi care pot fi:
(i)investiţii într-o companie nou-înfiinţată sau într-o companie existentă, cu scopul dezvoltării acesteia în baza analizei unui plan de afaceri;
(ii)cumpărarea de acţiuni în vederea dobândirii unei poziţii de control sau de acţionar la o companie existentă în baza analizei unui plan de afaceri;
k)abaterea pasivă de la cerinţele de rating - scăderea ratingului faţă de cerinţele de rating ale unei emisiuni sau emitent apărută la un instrument financiar aflat în portofoliul unui fond de pensii private;
Lit. k) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost modificată de pct. 3 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
l)exchange traded commodities (ETC) - entităţi admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată din România, din state membre ale Uniunii Europene, din state aparţinând Spaţiului Economic European sau din Statele Unite ale Americii, special create pentru a urmări performanţa unui indice referitor la mărfuri sau a preţului uneia sau al mai multor mărfuri şi pentru care există cel puţin un formator de piaţă (market maker) a cărui responsabilitate constă în a se asigura că preţul instrumentelor financiare emise de ETC urmăreşte evoluţia indicelui sau a mărfii/mărfurilor respective;
Lit. l) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost modificată de pct. 3 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
m)prospect al schemei de pensii - prospectul schemei de pensii private sau prospectul schemei de pensii facultative, după caz;
n)rating - calificativul acordat unei emisiuni de instrumente financiare sau, în lipsa acestuia, calificativul acordat emitentului de către o agenţie de rating ca urmare a evaluării riscurilor asociate acestuia;
o)reverse repo - acord prin care fondul de pensii cumpără active eligibile pentru tranzacţionare şi care implică transferul proprietăţii asupra activelor eligibile respective de la vânzător la cumpărător, cu angajamentul vânzătorului de a răscumpăra respectivele active la o dată ulterioară şi la un preţ stabilit la data încheierii tranzacţiei;
p)societate-mamă - o entitate care se află în una dintre următoarele situaţii:
(i)are majoritatea drepturilor de vot într-o altă entitate, denumită filială;
(ii)are dreptul de a numi sau de a înlocui majoritatea membrilor organelor de administrare, de conducere ori de supraveghere ale altei entităţi, denumită filială, şi este în acelaşi timp acţionar/asociat sau membru al acelei entităţi;
(iii)are dreptul de a exercita o influenţă dominantă asupra unei entităţi, denumită filială, al cărei acţionar/asociat sau membru este, în virtutea unui contract încheiat cu acea entitate ori a unor prevederi ale actului constitutiv al entităţii, în cazul în care legislaţia aplicabilă filialei îi permite acesteia să fie supusă unor astfel de contracte sau prevederi;
(iv)este acţionar/asociat sau membru al unei entităţi şi majoritatea membrilor organelor de administrare, de conducere ori de supraveghere ale acelei filiale, aflaţi în funcţie în exerciţiul financiar în curs, în exerciţiul financiar anterior şi până la data la care sunt întocmite situaţiile financiare consolidate, au fost numiţi numai ca rezultat al exercitării drepturilor sale de vot; această prevedere nu se aplică în cazul în care o altă entitate are faţă de acea filială drepturile prevăzute la pct. (i), (ii) sau (iii);
(v)este acţionar/asociat sau membru al unei entităţi şi controlează singură, în baza unui acord încheiat cu alţi acţionari/asociaţi sau membri ai acelei entităţi, denumită filială, majoritatea drepturilor de vot în acea filială;
(vi)are dreptul de a exercita sau, în opinia autorităţilor competente, exercită în fapt o influenţă dominantă ori un control asupra altei entităţi, denumită filială;
q)tranzacţie personală - o tranzacţie cu un instrument financiar efectuată de către sau în numele unei persoane relevante în raport cu administratorul, în situaţia în care acea persoană relevantă acţionează în afara obiectului activităţii pe care o desfăşoară în acea calitate.
Lit. r) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost introdusă de pct. 4 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
s)ISDA - Internaţional Swap and Derivatives Association;
Lit. s) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost introdusă de pct. 4 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
t)piaţa reglementată - piaţă autorizată în conformitate cu prevederile art. 36 alin. (1) din Directiva MiFID şi prezentă în lista publicată în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene, în conformitate cu art. 47 din Directiva MiFID;
Lit. t) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost introdusă de pct. 4 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
u)piaţa primară - piaţa aferentă emiterii, subscrierii şi distribuţiei instrumentelor financiare, direct sau printr-un intermediar.
Lit. u) a alin. (2) al art. 2 din normă a fost introdusă de pct. 4 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Administratorul investeşte activele fondului de pensii private cu respectarea declaraţiei privind politica de investiţii autorizate de Comisie, având ca obiectiv investirea prudenţială a activelor fondului de pensii private în folosul exclusiv al participanţilor sau, după caz, al beneficiarilor, ţinând cont de obligaţiile pe termen lung ale fondului de pensii private şi în conformitate cu prevederile legale.
Administratorul are următoarele obligaţii:
a)să asigure investirea activelor fondurilor de pensii private cu respectarea limitelor prevăzute de Legea nr. 411/2004 şi de Legea nr. 204/2006 şi a celor stabilite prin prospectul schemei de pensii;
b)să investească activele fondurilor de pensii private într-un mod care să asigure securitatea, calitatea, lichiditatea şi profitabilitatea activelor fondului de pensii private;
c)să asigure diversificarea portofoliului fondului de pensii private, în vederea dispersiei riscului şi a menţinerii unui grad adecvat de lichiditate. Activele se diversifică în mod corespunzător, astfel încât să se evite dependenţa excesivă de un anumit activ, emitent sau grup de societăţi comerciale, precum şi concentrări de riscuri pe ansamblul activelor.
În exercitarea atribuţiilor sale, administratorului îi sunt interzise următoarele:
a)să negocieze şi să încheie tranzacţii în numele şi în contul altor persoane decât fondul de pensii private pe care îl administrează, cu excepţia tranzacţiilor permise de legislaţia în vigoare;
b)să externalizeze, în sensul transferării de atribuţii pe bază de contract sau încredinţării executării anumitor obligaţii către un alt administrator ori către o societate comercială, activităţile prevăzute la art. 57 alin. (1) lit. a)-f) din Legea nr. 411/2004 şi la art. 15 alin. (1) lit. a), c), e), f)-h) din Legea nr. 204/2006.Secţiunea a 2-a Reglementări interne
Procedurile interne ale administratorului cu privire la activitatea direcţiei responsabile cu analiza oportunităţilor investiţionale şi plasarea activelor, prevăzute în Norma nr. 12/2010 privind autorizarea de constituire a societăţii de pensii şi autorizarea de administrare a fondurilor de pensii administrate privat, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 22/2010, cu modificările şi completările ulterioare, şi în Norma nr. 13/2010 privind autorizarea de constituire a societăţii de pensii şi autorizarea de administrare a fondurilor de pensii facultative, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 23/2010, cu modificările şi completările ulterioare, sunt aprobate de organul statutar competent şi se vor referi, fără a se limita, la:
Partea introductivă a art. 6 din normă a fost modificată de pct. 5 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
a)proceduri referitoare la tranzacţiile în interesul propriu al administratorului sau tranzacţiile personale ale salariaţilor acestuia şi proceduri de administrare a conflictului de interese;
b)proceduri adecvate care să asigure separarea instrumentelor financiare aparţinând fondului de pensii private de cele aparţinând administratorului, precum şi de cele ale celorlalte fonduri de pensii private administrate de acelaşi administrator;
c)proceduri de administrare a riscului, care să includă metode de evaluare a riscurilor investiţionale, a riscului de credit, a riscului de piaţă, riscului de lichiditate, riscului operaţional, riscului reputaţional etc.;
d)proceduri adecvate care să asigure posibilitatea ca toate operaţiunile efectuate de administrator să fie reconstituite, inclusiv în ceea ce priveşte părţile implicate, timpul şi locul unde au fost efectuate, să asigure păstrarea înregistrărilor tranzacţiilor desfăşurate, în conformitate cu prevederile Normei Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 2/2008 privind organizarea activităţii de arhivă la administratorii de fonduri de pensii private, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 3/2008;
e)proceduri adecvate care să detalieze competenţele şi modul în care se administrează activele fondului de pensii private;
f)proceduri de investire a activelor;
g)proceduri de evaluare şi raportare a activelor.
Abrogat.
Art. 7 din normă a fost abrogat de art. 53 din NORMA nr. 3 din 17 martie 2014, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 258 din 9 aprilie 2014.
Abrogat.
Art. 8 din normă a fost abrogat de art. 53 din NORMA nr. 3 din 17 martie 2014, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 258 din 9 aprilie 2014.
Abrogat.
Art. 9 din normă a fost abrogat de art. 53 din NORMA nr. 3 din 17 martie 2014, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 258 din 9 aprilie 2014.
Pe toată durata funcţionării fondului de pensii private, administratorul investeşte activele acestuia numai în instrumentele prevăzute de Legea nr. 411/2004, de Legea nr. 204/2006 şi de prezenta normă, cu respectarea limitelor prevăzute pentru fiecare clasă de active.
Administratorul investeşte activele fondului de pensii private în instrumente tranzacţionate pe piaţa primară, pe piaţa reglementată şi pe piaţa secundară bancară.
Art. 11 din normă a fost modificat de pct. 6 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Activele fondului de pensii private sunt investite în instrumentele financiare prevăzute de art. 25 alin. (1) lit. a)-h) din Legea nr. 411/2004 şi de art. 87 alin. (1) lit. a)-h) din Legea nr. 204/2006 şi de prezenta normă, cu respectarea următoarelor limite maxime pentru fiecare instrument: a) 20% din activele fondului de pensii private pot fi investite în instrumente ale pieţei monetare, cu respectarea următoarelor sublimite:
(i)conturi în lei sau în valută liber convertibilă la bănci autorizate să funcţioneze pe teritoriul României, Uniunii Europene sau al Spaţiului Economic European - 5%;
(ii)depozite în lei sau în valută liber convertibilă la bănci autorizate să funcţioneze pe teritoriul României, Uniunii Europene sau al Spaţiului Economic European - 20%;
(iii)certificate de trezorerie admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată sau tranzacţionate pe o piaţă secundară bancară din România, din state membre ale Uniunii Europene sau din state aparţinând Spaţiului Economic European - 20%;
(iv)acorduri reverse repo încheiate cu instituţii bancare - 5%;
b)70% din activele fondului de pensii private pot fi investite în titluri de stat, inclusiv certificatele de trezorerie menţionate la lit. a) pct. (iii), din România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European; c) 30% din activele fondului de pensii private pot fi investite în obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din România, state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România, din state membre ale Uniunii Europene sau din state aparţinând Spaţiului Economic European; d) 50% din activele fondului de pensii private pot fi investite în valori mobiliare admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România, state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European, cu respectarea următoarelor sublimite:
(i)acţiuni şi drepturi admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European - 50%;
(ii)obligaţiuni corporatiste, cu excepţia obligaţiunilor care presupun sau încorporează un instrument derivat - 30%;
e)15% din activele fondului de pensii private pot fi investite în titluri emise de state terţe, admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România, din state membre ale Uniunii Europene ori din state aparţinând Spaţiului Economic European; f) 10% din activele fondului de pensii private pot fi investite în obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de autorităţi ale administraţiei publice locale din state terţe, admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România, din state membre ale Uniunii Europene sau din state aparţinând Spaţiului Economic European; g) 15% din activele fondului de pensii private pot fi investite în obligaţiuni emise de Banca Mondială, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare, Banca Europeană de Investiţii, admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România, din state membre ale Uniunii Europene ori din state aparţinând Spaţiului Economic European; h) 5% din activele fondului de pensii private pot fi investite în obligaţiuni emise de organisme străine neguvernamentale, altele decât cele menţionate la lit. g), admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România sau din state membre ale Uniunii Europene ori din state aparţinând Spaţiului Economic European; i) 5% din activele fondului de pensii private pot fi investite în titluri de participare emise de OPCVM, inclusiv ETF, din România sau din state membre ale Uniunii Europene; j) 3% din activele fondului de pensii private pot fi investite în ETC şi titluri de participare emise de AOPC înfiinţate ca fonduri de investiţii închise, admise la tranzacţionare şi care se tranzacţionează pe o piaţă reglementată din România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European.
(2)Prin excepţie de la prevederile alin. (1), 10% din activele fondului de pensii facultative pot fi alocate investiţiilor private de capital - private equity, cu următoarele sublimite:
a)acţiuni la companii din România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European - 5%;
b)fonduri de investiţii private de capital din România, din state membre ale Uniunii Europene sau din state aparţinând Spaţiului Economic European - 10%.
Art. 12 din normă a fost modificat de pct. 7 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Resursele financiare prevăzute în Legea nr. 187/2011 şi aflate la dispoziţia Fondului de garantare pot fi investite în:
a)instrumente ale pieţei monetare, inclusiv conturi şi depozite în lei la o instituţie de credit persoană juridică sau o sucursală a unei instituţii de credit străine autorizate să funcţioneze pe teritoriul României, care nu se află în procedura de supraveghere specială ori administrare specială;
b)titluri de stat emise de Ministerul Finanţelor Publice, de state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European.
Art. 12^1 din normă a fost introdus de pct. 8 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Expunerea faţă de un singur emitent nu poate depăşi 5% din activele fondului de pensii private, iar expunerea faţă de un grup de emitenţi şi persoanele afiliate acestora nu poate depăşi 10% din activele fondului de pensii private.
(2)Limitele prevăzute la alin. (1) se referă la toate tipurile de investiţii permise de lege şi de prezenta normă, inclusiv conturi, depozite bancare, instrumente financiare derivate şi operaţiuni reverse repo, cu excepţia titlurilor de stat.
(3)Expunerea faţă de un emitent în cazul instrumentelor financiare derivate este reprezentată de valoarea de piaţă a acestora în cazul instrumentelor financiare derivate cu decontare în fonduri şi de valoarea noţionalului în cazul instrumentelor financiare derivate cu decontare cu livrare.
(4)Expunerea faţă de un emitent în cazul operaţiunilor reverse repo este reprezentată de valoarea dobânzii acumulate.
(5)Un fond de pensii private nu poate deţine mai mult de: a) 10% din numărul total de acţiuni emise de un emitent, urmând ca în calculul acestui procent să intre atât acţiunile ordinare, cât şi acţiunile preferenţiale; b) 10% din acţiunile preferenţiale ale unui emitent; c) 25% din titlurile de participare emise de un OPCVM, ETF, AOPC de tip fond închis de investiţii sau ETC; d) 10% din obligaţiunile unui emitent, cu excepţia titlurilor de stat.
Alin. (5) al art. 13 din normă a fost modificat de pct. 9 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Administratorul trebuie să se asigure că, pentru fiecare tranzacţie cu instrumente financiare, se efectuează fără întârziere o înregistrare care să cuprindă informaţii suficiente pentru a permite reconstituirea detaliilor acesteia.
(2)Înregistrarea prevăzută la alin. (1) trebuie să includă cel puţin:
a)numele fondului de pensii private şi al persoanei care acţionează în contul său;
b)detaliile necesare pentru identificarea instrumentului financiar în cauză;
c)cantitatea instrumentului financiar tranzacţionat;
d)tipul tranzacţiei;
e)preţul instrumentului financiar tranzacţionat;
f)contrapartea sau intermediarul locului executării;
g)contul bancar prin care a fost decontată tranzacţia.
(3)Administratorul trebuie să deţină o evidenţă electronică a tranzacţiilor prevăzute la alin. (1) pentru o perioadă de minimum 5 ani, care să îndeplinească următoarele criterii:
a)posibilitatea accesării rapide a informaţiilor şi posibilitatea reconstituirii fiecărei etape a procesării fiecărei tranzacţii;
b)posibilitatea constatării facile a oricăror corecţii sau a altor modificări, precum şi a conţinutului înregistrărilor înainte de corecţiile şi modificările respective;
c)înregistrările să poată fi modificate numai cu respectarea prevederilor lit. b).
(4)La solicitarea Comisiei, administratorul furnizează informaţii suplimentare în legătură cu ordinele de tranzacţionare aferente tranzacţiilor prevăzute la alin. (1), inclusiv data şi ora transmiterii ordinului, numele persoanei care transmite ordinul şi numele persoanei căreia i-a fost transmis ordinul.
Art. 13^1 din normă a fost introdus de pct. 10 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Administratorul investeşte activele fondurilor de pensii private în acţiuni şi drepturi tranzacţionate ale emitenţilor care îndeplinesc cel puţin condiţiile de admitere la categoria a 2-a a Bursei de Valori Bucureşti.
Administratorul poate tranzacţiona pe alte pieţe, cu excepţia celor prevăzute la art. 11, numai în următoarele cazuri:
a)tranzacţionarea implică instrumente financiare derivate de tipul forward şi swap prevăzute la art. 20 alin. (3);
b)tranzacţionarea implică titluri de participare emise de OPCVM care nu sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată;
c)tranzacţionarea implică investiţii private de capital.
Art. 15 din normă a fost modificat de pct. 11 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
O emisiune sau un emitent este considerată/considerat investment grade în următoarele situaţii:
a)în cazul în care emitentul sau emisiunea este evaluat(ă) de o singură agenţie de rating, este considerat(ă) a fi investment grade dacă a primit cel puţin acest calificativ de la agenţia de rating;
b)în cazul în care emitentul sau emisiunea este evaluat(ă) de două agenţii de rating, este considerat(ă) a fi investment grade dacă a primit cel puţin acest calificativ de la ambele agenţii de rating;
c)în cazul în care emitentul sau emisiunea este evaluat(ă) de 3 agenţii de rating, este considerat(ă) a fi investment grade dacă a primit cel puţin acest calificativ de la cel puţin două dintre agenţiile de rating.
(1)Administratorul poate investi activele fondurilor de pensii private numai în obligaţiuni ori în alte titluri de creanţă ale emitenţilor din state aparţinând Uniunii Europene sau Spaţiului Economic European ori din state terţe, care au calificativul investment grade, cu excepţia:
a)titlurilor de stat emise de statul român şi a obligaţiunilor emise de autorităţi ale administraţiei publice locale;
b)obligaţiunilor corporatiste ale emitenţilor din România care au garanţia explicită şi integrală a statului român;
c)obligaţiunilor corporatiste ale emitenţilor din România care îndeplinesc cumulativ următoarele criterii:
(i)au un rating minim cu o treaptă sub ratingul României;
(ii)niciunul din calificativele de performanţă acordate de către Fitch, Standard Poor's sau Moody's nu este mai mic de BB-, BB-, respectiv Ba3.
Alin. (1) al art. 17 din normă a fost modificat de pct. 12 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(2)Administratorul poate investi numai în acele obligaţiuni emise de organisme străine neguvernamentale, care au calificativul investment grade.
(3)Administratorii încheie tranzacţii de tip forward şi swap numai cu bănci care au primit calificativul investment grade sau a căror societate-mamă a primit acest calificativ.
Alin. (3) al art. 17 din normă a fost modificat de pct. 12 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(4)Prevederile alin. (1) lit. c) se aplică exclusiv obligaţiunilor sau titlurilor de creanţă achiziţionate după data intrării în vigoare a prezentei norme.
Alin. (4) al art. 17 din normă a fost introdus de pct. 13 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Prin excepţie de la prevederile art. 17 alin. (1) lit. c), în baza hotărârii consiliului de administraţie sau directoratului, după caz, luată pentru fiecare instrument financiar în parte, administratorul poate investi activele fondurilor de pensii private în obligaţiuni corporatiste fără rating sau cu calificativ insuficient, emise de persoane juridice din România, cu respectarea următoarelor cerinţe:
a)statul român deţine, direct sau indirect, o participaţie de minimum 33% din capitalul social al emitentului respectiv;
b)media cifrei de afaceri pe ultimele 3 exerciţii financiare ale emitentului respectiv este de minimum 500 milioane lei;
c)emitentul respectiv a raportat profit autorităţilor fiscale române în cel puţin două din ultimele 3 exerciţii financiare.
(2)În cazul unui administrator organizat în sistem dualist, directoratul poate decide investirea activelor în conformitate cu prevederile alin. (1) numai ulterior hotărârii de investire în acest tip de active adoptate de consiliului de supraveghere, pentru fiecare fond de pensii private în parte.
(3)Obligaţiunile corporatiste prevăzute la alin. (1) şi aflate în portofoliile fondurilor de pensii private la finalul perioadei de 2 ani pot fi păstrate până la maturitate
Art. 17^1 din normă a fost introdus de art. I din NORMA nr. 8 din 28 august 2013 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 31 din 28 august 2013, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 573 din 9 septembrie 2013. Potrivit art. II din NORMA nr. 8 din 28 august 2013 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 31 din 28 august 2013, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 573 din 9 septembrie 2013, prevederile respectivei norme se aplică pentru o perioadă de 2 ani de la publicarea acesteia în Monitorul Oficial al României, Partea I.
(1)Administratorul are obligaţia de a se asigura că pe toată perioada de deţinere a instrumentelor financiare acestea respectă prevederile art. 17. (2) În cazul unei abateri pasive de la cerinţele de rating, în 360 de zile calendaristice de la data depăşirii limitei, administratorul corectează, inclusiv prin măsuri active, abaterea de la cerinţa privind calificativul emitentului sau al emisiunii respective.
(3)Prin excepţie de la prevederile alin. (2), creşterea ratingului României nu reprezintă o abatere pasivă de la cerinţele de rating pentru obligaţiunile prevăzute la art. 17 alin. (1) lit. c) şi aflate în portofoliile fondurilor de pensii private la data creşterii ratingului.
(4)Administratorul are obligaţia de a elabora şi implementa, în baza prevederilor art. 6 lit. c), o procedură referitoare la abaterile pasive de la cerinţele de rating, care să asigure minimizarea numărului de abateri pasive şi a impactului lor asupra portofoliului fondului de pensii private.
Art. 18 din normă a fost modificat de pct. 14 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)În cazul în care în procesul de investire sunt depăşite în mod pasiv limitele prevăzute la art. 12 şi 13, în 30 de zile calendaristice de la data depăşirii limitei, administratorul fondului de pensii private are obligaţia să corecteze, inclusiv prin măsuri active, abaterea de la limitele investiţionale prevăzute de actele normative aplicabile şi în prospectul schemei de pensii, cu excepţia limitelor prevăzute la art. 13 alin. (5) lit. d), pentru care termenul este de 360 de zile calendaristice.
(2)Abaterea de la limitele prevăzute la art. 12 şi 13 ca urmare a convertirii contribuţiilor, a transferurilor participanţilor sau a plăţii activului personal al participanţilor nu reprezintă abatere pasivă, iar administratorul are obligaţia să corecteze aceste abateri în maximum o zi lucrătoare.
Art. 19 din normă a fost modificat de pct. 15 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Administratorul poate proteja portofoliul de investiţii al fondului de pensii private exclusiv împotriva riscului valutar prin tranzacţii cu instrumente financiare derivate de tipul contracte futures şi opţiuni realizate numai pe pieţe reglementate.
(2)Mărimea tuturor contractelor aferente instrumentelor financiare prevăzute la alin. (1) şi (3) pe o anumită valută nu poate depăşi pe toată perioada deţinerii lor valoarea expunerii portofoliului fondului de pensii private faţă de valuta respectivă.
(3)Prin excepţie de la prevederile alin. (1), administratorul poate proteja portofoliul de investiţii al fondului de pensii private împotriva riscului valutar prin intermediul instrumentelor financiare derivate de tipul forward şi swap negociate în afara pieţei reglementate sub condiţia respectării prevederilor alin. (5) în oricare dintre următoarele situaţii:
a)pentru scadenţe mai mici de 30 de zile calendaristice pentru care contractele standard nu sunt disponibile, cu condiţia ca acestea să fie folosite în completarea unui instrument financiar prevăzut la alin. (1);
b)protejarea portofoliului în conformitate cu prevederile alin. (1) nu este posibilă prin realizarea de tranzacţii cu instrumente financiare derivate prin intermediul pieţei reglementate în condiţii în care piaţa reglementată respectivă nu este suficient de lichidă pentru a asigura posibilitatea iniţierii sau lichidării la orice moment a unor poziţii pe instrumente financiare derivate.
(4)Instrumentele financiare derivate negociate în afara pieţei reglementate trebuie să poată face obiectul unei evaluări zilnice, de încredere şi verificabile şi să poată, la iniţiativa administratorului, să fie vândute, lichidate sau închise în orice moment la justa lor valoare, cu aceeaşi contrapartidă cu care a fost încheiată tranzacţia iniţială.
(5)În cazul în care protejarea portofoliului împotriva riscului valutar se realizează prin intermediul instrumentelor financiare derivate negociate în afara unei pieţe reglementate, administratorul are obligaţia de a utiliza contractele-cadru ISDA (ISDA Master Agreement) ajustate la cadrul normativ aplicabil în România şi să se asigure că acestea includ cel puţin:
a)posibilitatea şi condiţiile compensării obligaţiilor reciproce ale părţilor;
b)condiţii care să asigure respectarea prevederilor alin. (4), inclusiv obligativitatea contrapartidei de a furniza evaluări zilnice ale poziţiilor deschise şi dreptul administratorului de a iniţia în orice moment vânzarea, lichidarea sau închiderea poziţiilor deschise.
Art. 20 din normă a fost modificat de pct. 16 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Activele eligibile pentru operaţiunile de tipul reverse repo trebuie să îndeplinească în mod cumulativ următoarele condiţii:
a)să fie în proprietatea contrapartidei fondului de pensii private;
b)să nu fie gajate sau sechestrate;
c)să aibă o scadenţă ulterioară scadenţei operaţiunii efectuate;
d)să aibă cupoane scadente ulterior scadenţei operaţiunii efectuate;
e)să fie titluri de stat emise de statul român.
(2)Termenul până la scadenţa operaţiunii de reverse repo este de maximum 90 de zile calendaristice.
(1)Administratorul are obligaţia de a depune documentaţia necesară în vederea încasării dividendelor, în termen de 30 de zile de la data începerii plăţii acestora.
(2)Obligaţia administratorului prevăzută la alin. (1) poate fi delegată depozitarului prin intermediul contractului de depozitare.
(3)În cazul fondurilor de pensii administrate privat comisioanele aferente încasării dividendelor, care nu pot fi recuperate de la emitent, sunt suportate de către administrator prin deducerea acestora din comisionul de administrare.
Art. 21^1 din normă a fost introdus de pct. 17 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
În cazul schimburilor valutare, în care contraparte este depozitarul fondului de pensii, administratorul are obligaţia de a obţine pentru fondul de pensii private un tratament echivalent cu cel obţinut prin aplicarea prevederilor referitoare la cea mai bună execuţie din Directiva MiFID, aşa cum a fost aceasta implementată în legislaţia naţională.
Art. 21^2 din normă a fost introdus de pct. 17 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Administratorul nu poate investi activele fondului de pensii pe care îl administrează în instrumente financiare pentru care societatea-mamă a administratorului, grupul din care administratorul face parte sau orice altă persoană afiliată sau aflată în mod direct sau indirect în poziţie de control faţă de administrator se află în oricare dintre următoarele situaţii:
a)entităţile menţionate au emis instrumentul financiar respectiv;
b)entităţile menţionate administrează sau controlează în mod direct sau indirect emitentul instrumentului financiar respectiv;
c)entităţile menţionate sunt contrapartea tranzacţiei respective.
(2)Administratorul nu poate transmite ordine de tranzacţionare în numele fondului de pensii private pe care îl administrează entităţilor prevăzute la alin. (1), cu excepţia ofertelor publice de vânzare sau cumpărare, inclusiv a tranzacţiilor pe piaţa primară a titlurilor de stat.
(3)Administratorul nu poate investi activele fondului de pensii pe care îl administrează în instrumente financiare pentru care depozitarul, societatea-mamă a depozitarului, grupul din care depozitarul face parte sau orice altă persoană afiliată sau aflată în mod direct sau indirect în poziţie de control faţă de depozitar este contrapartea tranzacţiei respective, cu excepţia:
a)cazurilor în care acest lucru nu este cunoscut la momentul încheierii tranzacţiei;
b)schimburilor valutare şi a depozitelor la bănci autorizate să funcţioneze pe teritoriul României, Uniunii Europene sau al Spaţiului Economic European.
(4)Administratorul nu poate transmite ordine de tranzacţionare în numele fondului de pensii private pe care îl administrează entităţilor prevăzute la alin. (3), cu excepţia ofertelor publice de vânzare sau cumpărare, inclusiv a tranzacţiilor pe piaţa primară a titlurilor de stat.
(5)Administratorul nu poate investi activele fondului de pensii private pe care îl administrează în active care nu pot fi identificate sau a căror evaluare este incertă.
(6)Administratorul nu poate iniţia pentru fondul de pensii pe care îl administrează operaţiuni de vânzare în lipsă sau de împrumut cu valori mobiliare admise la tranzacţionare.
Art. 22 din normă a fost modificat de pct. 18 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Abrogat.
Art. 23 din normă a fost abrogat de art. 53 din NORMA nr. 3 din 17 martie 2014, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 258 din 9 aprilie 2014.
Este interzisă investirea în titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare sau ale OPCVM-urilor tranzacţionabile care nu respectă cerinţele Directivei Europene 2009/65/CE a Parlamentului European şi a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege şi a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM), publicată în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene seria L nr. 302 din 17 noiembrie 2009.
(1)Este interzisă investirea activelor fondurilor de pensii private în:
a)societăţi care desfăşoară cu preponderenţă, respectiv peste 50% din cifra de afaceri, activităţi în domeniul producerii şi/sau comercializării de produse din tutun şi alcool;
b)societăţi care desfăşoară, în orice procent, activităţi în domeniul jocurilor de noroc, producerii şi/sau comercializării de armament.
(2)Este interzisă investirea în orice alte active care nu sunt prevăzute expres de prezenta normă.
Art. 25 din normă a fost modificat de pct. 19 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Este interzisă investirea activelor fondurilor de pensii administrate privat în:
a)valori mobiliare emise de societăţi care desfăşoară activităţi de dezvoltare şi promovare imobiliară, cumpărarea şi vânzarea de bunuri imobiliare proprii, închirierea şi subînchirierea bunurilor imobiliare proprii sau închiriate, agenţii imobiliare, administrarea imobilelor pe bază de tarife ori contract sau orice altă activitate asimilată în mod direct ori indirect sectorului imobiliar;
b)instrumente financiare securitizate emise în baza Legii nr. 31/2006 privind securitizarea creanţelor sau în baza legislaţiei echivalente din state terţe.
(2)În aplicarea alin. (1) lit. a), tranzacţionarea, deţinerea sau închirierea unui activ imobiliar folosit în procesul de producţie, furnizarea de bunuri, prestarea de servicii ori în scopuri administrative nu este considerată o activitate legată în mod direct sau indirect de sectorul imobiliar.
(3)Pentru instrumentele financiare aflate în portofoliul fondului de pensii administrat privat la data intrării în vigoare a prezentei norme, administratorul are obligaţia de a asigura conformitatea cu restricţiile prevăzute la alin. (1) până la data de 31 decembrie 2013.
Alin. (3) al art. 25^1 din normă a fost modificat de RECTIFICAREA nr. 19 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 142 din 18 martie 2013, care modifică pct. 20 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Art. 25^1 din normă a fost introdus de pct. 20 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Activele fondului se evaluează la preţul de închidere al secţiunii principale a pieţei reglementate pe care sunt tranzacţionate din ziua pentru care se efectuează calculul.
(2)Atunci când sunt admise la tranzacţionare pe mai multe pieţe reglementate, valoarea la care se iau în calcul trebuie să fie reprezentată de preţul pieţei celei mai relevante din punctul de vedere al lichidităţii, determinată conform art. 9 din Regulamentul (CE) nr. 1.287/2006 al Comisiei din 10 august 2006 de punere în aplicare a Directivei 2004/39/CE a Parlamentului European şi a Consiliului privind obligaţiile întreprinderilor de investiţii de păstrare a evidenţei şi înregistrărilor, raportarea tranzacţiilor, transparenţa pieţei, admiterea de instrumente financiare în tranzacţii şi definiţia termenilor în sensul directivei în cauză, publicat în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene seria L nr. 241 din 2 septembrie 2006. (3) Activele se evaluează conform următoarei formule:
VA = N X P,
unde:
VA = valoarea actuală;
N = numărul de unităţi de valori mobiliare în portofoliu;
P = preţul de închidere.
Prevederile art. 26 nu se aplică activelor de tip investiţii private de capital, organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare nelistate pe o piaţă reglementată şi nici activelor prevăzute la art. 20.
Instrumentele financiare prevăzute la art. 12 alin. (1) lit. a) pct. (iii), lit. b), c), lit. d) pct. (ii) şi lit. e)-h) se evaluează la preţul brut, definit conform art. 29.
Art. 28 din normă a fost modificat de pct. 21 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Relaţia dintre preţul net, preţul brut şi dobânda acumulată pentru instrumentele prevăzute la art. 28 este următoarea:
Pb = Pn + Da,
unde:
Pb = preţul brut exprimat procentual;
Pn = preţul net exprimat procentual;
Da = dobânda acumulată exprimată procentual.
(1)Acţiunile tranzacţionate pe pieţe reglementate şi care nu au avut tranzacţii pentru o perioadă de 180 de zile calendaristice sunt evaluate la cea mai mică valoare dintre preţul de achiziţie, ultimul preţ de închidere al secţiunii principale a pieţei respective şi valoarea contabilă a valorii mobiliare respective, calculată conform art. 46 alin. (2).
(2)Instrumentele financiare prevăzute la art. 12 lit. a) pct. (iii), lit. b), c), lit. d) pct. (ii) şi lit. e)-h) care nu au avut tranzacţii sau cotaţii bid, conform art. 31 alin. (2), pe o perioadă de 180 de zile calendaristice sunt evaluate utilizând ca preţ net cea mai mică valoare dintre preţul net de achiziţie şi ultimul preţ net de închidere al secţiunii principale a pieţei respective la care se adaugă dobânda acumulată până la momentul evaluării.
Art. 30 din normă a fost modificat de pct. 22 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Prin excepţie de la prevederile art. 26, instrumentele financiare prevăzute la art. 12 lit. a) pct. (iii), lit. b), c), lit. d) pct. (ii) şi lit. e)-h) sunt evaluate după cum urmează:
a)folosind cotaţia bid afişată de furnizorii de cotaţii Bloomberg Finance L.P. sau Thomson Reuters S.A. pentru ziua respectivă;
b)în lipsa cotaţiei prevăzute la lit. a), folosind preţul de închidere conform art. 26. (2) În cazul în care pentru o zi nu sunt disponibile preţurile de închidere sau cotaţii pentru instrumentele financiare prevăzute la alin. (1), în conformitate cu prevederile art. 26 şi alin. (1), acestea sunt evaluate utilizând cel mai recent preţ de închidere sau cea mai recentă cotaţie folosită la calculul activului.
(3)Administratorul are obligaţia să notifice Comisiei lista şi ordinea în care utilizează cotaţiile furnizorilor menţionaţi la alin. (1).
(4)În cazul în care primul furnizor de cotaţii din listă nu poate furniza datele solicitate, administratorul utilizează pentru evaluarea activelor cotaţia următorului furnizor de cotaţii stabilit conform alin. (3).
(5)Administratorul utilizează pentru evaluarea activelor prevăzute la alin. (1) cotaţiile furnizorilor menţionaţi în lista prevăzută la alin. (3) pentru o perioadă de 1 an de la data notificării, respectând prevederile alin. (4).
(6)Cu 30 de zile lucrătoare înainte de expirarea termenului de la alin. (5), administratorul transmite Comisiei o nouă notificare privind lista şi ordinea în care utilizează cotaţiile furnizorilor menţionaţi la alin. (1).
Art. 31 din normă a fost modificat de pct. 23 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Acordul de tipul reverse repo este evaluat prin metoda bazată pe recunoaşterea zilnică a dobânzii aferente perioadei scurse de la data cumpărării activelor eligibile.
(2)Valoarea activelor eligibile cumpărate în cadrul unui acord reverse repo nu este luată în calculul activului fondului de pensii private.
În cazul în care are loc un eveniment de credit definit ca atare în prospectul de emisiune a unei obligaţiuni sau în cazul în care pentru 3 cupoane consecutive ori timp de un an emitentul nu a efectuat nicio plată aferentă acestor cupoane, începând cu data producerii evenimentului de credit sau, respectiv, începând cu data următorului cupon obligaţiunea respectivă este luată în calculul activului la valoarea zero.
(1)Disponibilităţile din conturile curente şi din conturile deschise la intermediari se evaluează prin luarea în considerare a soldului disponibil la data pentru care se efectuează calculul.
(2)În calculul activului net se iau în considerare sumele în tranzit şi sumele în curs de rezolvare, care se recunosc la valoarea de înregistrare în contabilitate, şi sumele aflate în curs de decontare.
(1)Depozitele cu plata dobânzii la scadenţă constituite la instituţii de credit, indiferent de durata depozitului, se evaluează folosindu-se metoda bazată pe recunoaşterea zilnică a dobânzii aferente perioadei scurse de la data efectuării plasamentului.
(2)În cazul în care pentru depozitele prevăzute la alin. (1) s-au efectuat încasări de dobândă înainte de scadenţă, sumele astfel încasate sunt deduse din valoarea calculată conform alin. (1).
(3)Depozitele cu plata dobânzii în avans constituite la instituţii de credit, indiferent de durata depozitului, se evaluează la valoarea sumei iniţiale constituite ca depozit pe toată perioada depozitului.
(1)Dividendele se recunosc din prima zi în care investitorii care cumpără acţiunile nu mai beneficiază de dividend până la încasarea acestora.
(2)În cazul în care dividendele nu sunt plătite în termenul precizat în hotărârea adunării generale a acţionarilor emitentului, acestea sunt evaluate la valoarea zero, începând cu următoarea zi calendaristică.
(1)Cupoanele şi principalul se recunosc la datele specificate în prospectul de emisiune până la încasarea acestora.
(2)În cazul în care cupoanele sau principalul, după caz, nu au fost plătite/plătit până la data maximă de plată specificată în prospectul de emisiune, acestea/acesta sunt/este evaluate/evaluat la zero.
Până la admiterea la tranzacţionare pe o piaţă reglementată, acţiunile nou-emise se evaluează la preţul din cadrul ofertei publice primare în care au fost achiziţionate respectivele acţiuni.
(1)Acţiunile rezultate din majorări de capital ce nu presupun contraprestaţie în bani din partea investitorilor se recunosc în prima zi în care investitorii care cumpără acţiunile nu mai pot participa la majorarea de capital şi vor fi luate în considerare la calculul limitelor prevăzute la art. 12. (2) Acţiunile rezultate din majorări de capital ce presupun contraprestaţie în bani din partea investitorilor se recunosc la data plăţii efective a acţiunilor subscrise la majorarea de capital şi vor fi luate în considerare la calculul limitelor prevăzute la art. 12. (3) În cazul în care acţiunile rezultate din majorări de capital fac obiectul unui litigiu în desfăşurare, făcut public de către operatorul de piaţă care administrează piaţa reglementată pe care se tranzacţionează emitentul respectiv, vor fi evaluate în activul fondului la valoarea zero.
(1)Drepturile de preferinţă se recunosc din prima zi în care investitorul care cumpără acţiunile nu mai beneficiază de aceste drepturi şi se evaluează anterior admiterii la tranzacţionare la valoarea teoretică, conform formulei:
NrActiuniNoi
ValoareTeoretica = Max[P - P(S),0] x ──────────────────────────────
NrActiuniVechi + NrAactiuniNoi
unde:
P = preţul de închidere din ultima zi în care cei care cumpără acţiuni au dreptul de a participa la majorarea de capital;
P(S) = preţul de subscriere de acţiuni noi pe baza drepturilor de preferinţă.
(2)Ulterior admiterii la tranzacţionare, drepturile de preferinţă vor fi evaluate conform art. 26. (3) În cazul în care, ulterior admiterii la tranzacţionare, drepturile de preferinţă nu au disponibil un preţ de închidere, acestea sunt evaluate utilizând cel mai recent preţ de închidere sau cea mai recentă valoare teoretică folosită la calculul activului.
(1)Titlurile de participare ale unui organism de plasament colectiv nelistat pe o piaţă reglementată se iau în calcul la ultima valoare unitară a activului net publicată şi certificată de depozitar, după caz.
(2)Titlurile de participare ale unui OPCVM, inclusiv ETF, AOPC sau ETC pentru care nu există un preţ de închidere conform art. 26, sunt evaluate la minimul dintre ultimul preţ de închidere disponibil şi ultima valoare unitară a activului net publicată şi certificată de depozitar.
Alin. (2) al art. 41 din normă a fost modificat de pct. 24 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(3)Titlurile de participare ale unui fond de investiţii private de capital se evaluează în baza valorii certificate de un auditor independent sau de un depozitar, după caz.
(4)Abrogat.
Alin. (4) al art. 41 din normă a fost abrogat de pct. 25 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Contractele futures şi opţiunile tranzacţionate pe o piaţă reglementată sunt evaluate zilnic prin marcarea la piaţă realizată de intermediar.
(1)Contractele de tip forward vor fi evaluate la cotaţia de piaţă furnizată de contrapartida din cadrul contractului.
(2)În cazul în care contrapartida nu a furnizat o cotaţie, administratorul poate utiliza pentru evaluarea zilnică cotaţia oferită de un alt furnizor.
(1)Contractele de tip swap sunt evaluate la cotaţia de piaţă furnizată de contrapartida din cadrul contractului.
(2)În cazul în care contrapartida nu a furnizat o cotaţie, administratorul poate utiliza pentru evaluarea zilnică cotaţia oferită de un alt furnizor.
Abrogat.
Art. 45 din normă a fost abrogat de pct. 26 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Pentru evaluarea investiţiilor private de capital se pot utiliza următoarele metode, cu notificarea prealabilă a Comisiei:
a)valoarea minimă dintre preţul de achiziţie şi valoarea contabilă;
b)evaluarea realizată de către un evaluator independent, persoană juridică, membru al unei asociaţii naţionale profesionale de evaluare recunoscute ca fiind de utilitate publică şi cu o experienţă profesională de cel puţin 36 de luni.
(2)Valoarea contabilă pe acţiune este determinată prin raportarea poziţiei "Capitaluri proprii" din cele mai recente rezultate financiare anuale auditate, depuse la organele competente, la numărul de acţiuni emise.
(3)Valoarea contabilă pe acţiune se recalculează în termen de maximum 60 de zile calendaristice de la data-limită de depunere la organele competente a situaţiilor financiare anuale auditate.
(4)În cazul în care administratorii care utilizează evaluarea prevăzută la alin. (1) lit. a) nu obţin situaţiile financiare anuale respective, în termen de 60 de zile calendaristice de la data-limită de depunere a acestora la organele competente, acţiunile societăţilor de tip investiţii private de capital - private equity se includ în activul fondului de pensii facultative la valoarea zero.
Alin. (4) al art. 46 din normă a fost modificat de pct. 27 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
În cazul evaluării realizate conform art. 46 alin. (1) lit. b), preţul stabilit de un raport de evaluare este valabil cel mult 12 luni de la data raportului iniţial, perioadă după care evaluarea se face în baza unui nou raport de evaluare întocmit de evaluator, iar, în lipsa acestuia, la valoarea zero.
(1)În anumite situaţii justificate, de natura celor în care societăţile emitente se află în procedura de insolvenţă sau în lichidare ori în încetare temporară de activitate, acţiunile care au fost suspendate de la tranzacţionare vor fi luate în calculul activului net la valoarea zero de la data suspendării de la tranzacţionare a acestora.
(2)În cazul în care suspendarea de la tranzacţionare, în situaţiile prevăzute la alin. (1), are loc în timpul şedinţei de tranzacţionare, pentru calculul valorii activului zilei respective, acţiunile societăţilor emitente suspendate de la tranzacţionare se evaluează în conformitate cu prevederile art. 26 alin. (1).
(3)În situaţia reluării tranzacţionării acţiunilor societăţilor emitente prevăzute la alin. (1), acestea se evaluează în conformitate cu prevederile art. 26 alin. (1).
(4)Acţiunile societăţilor emitente aflate în procedură de insolvenţă sau în lichidare ori în încetare temporară de activitate şi care au fost retrase de la tranzacţionare sunt luate în calculul activului fondului de pensii privat la valoarea zero.
(5)Acţiunile societăţilor emitente care au fost retrase de la tranzacţionare, dar care nu se află în procedură de insolvenţă, în lichidare sau în încetare temporară de activitate sunt evaluate conform art. 46.
Înregistrarea în portofoliul fondului de pensii administrat privat a tranzacţiilor cu instrumente financiare se face la data tranzacţiei, pe baza confirmării de tranzacţionare.
(1)Fiecărui fond de pensii private i se asociază un grad de risc.
(2)Gradul de risc se exprimă procentual şi se calculează zilnic, după următoarea formulă:
Σ ActivePonderateLaRisc
GradRisc = 100 - ────────────────────────────────────────────
ActivTotal - SumeInDecontareTranzitRezolvare
(3)Valoarea activului ponderat la risc se calculează după cum urmează:
a)se cumulează valoarea activului cu valoarea de piaţă a instrumentelor derivate de acoperire a riscului de dobândă şi/sau de piaţă, după caz, valoarea astfel obţinută ponderându-se în funcţie de activ, conform prevederilor art. 51;
b)se însumează valorile obţinute la lit. a);
c)se cumulează valoarea de piaţă a instrumentelor derivate de acoperire a riscului valutar;
d)se însumează valoarea obţinută la lit. b) cu valoarea obţinută la lit. c).
(4)În funcţie de gradul de risc total, un fond de pensii private poate fi încadrat într-una dintre următoarele categorii:
a)fond de pensii private cu grad de risc scăzut: grad de risc sub 10% inclusiv;
b)fond de pensii private cu grad de risc mediu: grad de risc între 10% exclusiv şi 25% inclusiv;
c)fond de pensii private cu grad de risc ridicat: grad de risc între 25% exclusiv şi 50% inclusiv.
Alin. (4) al art. 50 din normă a fost modificat de pct. 28 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Ponderarea activelor se face după cum urmează:
a)ponderea 100% se aplică:
1.activelor prevăzute la art. 12 lit. a) pct. (iii) şi lit. b) emise de statul român;
2.activelor prevăzute la art. 12 lit. a) pct. (iii) şi lit. b), cu excepţia celor emise de statul român, şi la art. 12 lit. e), g) şi
h)care au calificativul investment grade;
3.activelor prevăzute la art. 12 având garanţia explicită şi integrală a statului român;
4.activelor prevăzute la art. 12 având garanţia explicită şi integrală a statului, având calificativul investment grade;
b)ponderea 75% se aplică:
1.activelor prevăzute la art. 12 lit. a) pct. (i) şi (ii) constituite la bănci care au primit calificativul investment grade sau a căror societate-mamă a primit acest calificativ;
2.activelor prevăzute la art. 12 lit. c) emise de autorităţile publice locale din România care au calificativul investment grade;
3.activelor prevăzute la art. 12 lit. c), cu excepţia celor emise de autorităţile publice locale din România, şi la art. 12 lit. f) care au calificativul investment grade;
4.activelor prevăzute la art. 12 lit. i), clasificate drept fonduri monetare, conform ghidului Comitetului European al Reglementatorilor de Valori Mobiliare CESR/10-049;
5.valorii acordurilor reverse repo;
c)ponderea 50% se aplică:
1.activelor prevăzute la art. 12 lit. d) pct. (ii) ale emitenţilor din România care au calificativul investment grade;
2.activelor prevăzute la art. 12 lit. d) pct. (ii), cu excepţia emitenţilor din România, care au calificativul investment grade;
3.activelor prevăzute la art. 12 lit. i), clasificate drept fonduri de obligaţiuni, conform clasificării Asociaţiei Administratorilor de Fonduri din Europa - EFAMA;
d)ponderea 25% se aplică:
1.activelor prevăzute la art. 12 lit. d) pct. (i);
2.activelor prevăzute la art. 12 lit. i), inclusiv ETF, cu excepţia fondurilor monetare şi de obligaţiuni conform clasificării Asociaţiei Administratorilor de Fonduri din Europa - EFAMA;
3.activelor prevăzute la art. 12 lit. j);
e)ponderea 0% se aplică celorlalte active şi cazuri neacoperite de prevederile lit. a)-d).
(2)Ponderile aplicabile activelor fondurilor de pensii private prevăzute la alin. (1) sunt prezentate în anexele A şi B, care fac parte integrantă din prezenta normă.
Art. 51 din normă a fost modificat de pct. 29 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Administratorul fondului de pensii private are obligaţia să corecteze, inclusiv prin măsuri active, abaterea de la gradul de risc declarat în prospectul schemei de pensii, în maximum 60 de zile calendaristice de la data depăşirii/scăderii pasive peste/sub limitele aferente gradului de risc declarat.
(2)Abaterea de la gradul de risc ca urmare a încasării contribuţiilor sau ca urmare a transferurilor participanţilor nu reprezintă abatere pasivă.
Valoarea netă a activelor unui fond de pensii private se calculează prin scăderea obligaţiilor din valoarea totală a activelor:
Valoarea netă a activelor fondului = Valoarea totală a activelor - Valoarea obligaţiilor
(1)Valoarea totală a activelor fondului se calculează zilnic, prin însumarea valorii tuturor activelor aflate în portofoliul acestuia, evaluate în conformitate cu prevederile cap. VI.
(2)Contribuţiile participanţilor regăsite în contul colector nu intră în calculul valorii totale a activelor până la data convertirii acestora în unităţi de fond.
Alin. (2) al art. 54 din normă a fost modificat de pct. 30 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(3)Convertirea contribuţiilor în unităţi de fond se face la ultima valoare unitară a activului net raportată şi certificată de către depozitar.
(1)Comisionul de administrare din activul net al fondului de pensii private este estimat şi înregistrat zilnic în calculul valorii activului net şi regularizat lunar, conform documentelor justificative.
(2)Cheltuielile cu taxele de auditare ale fondului de pensii private sunt estimate anual, înregistrate zilnic şi regularizate la data plăţii acestora, conform documentelor justificative.
(1)Calculul valorii unitare a activului net al unui fond de pensii private pentru o anumită dată se realizează conform următoarei formule:
Valoarea unitară a activului net la acea dată = Valoarea netă a activelor fondului la acea dată/Nr. de unităţi de fond la acea dată
(2)Numărul de unităţi de fond este diferenţa dintre numărul total de unităţi de fond emise şi numărul total de unităţi de fond anulate ca urmare a plăţii drepturilor participantului, a transferului activului personal sau anulate în caz de invaliditate ori de deces al acestuia, precum şi ca urmare a regularizărilor efectuate de către instituţia de evidenţă, după caz.
(3)Valoarea unitară a activului net se calculează şi se raportează în fiecare zi lucrătoare şi are ca bază de calcul informaţiile valabile din ziua lucrătoare anterioară efectuării calculului.
(4)Valoarea unitară a activului net se calculează şi se înregistrează cu 6 zecimale în evidenţele fondului de pensii private.
(1)Erorile identificate în calculul zilnic al valorii unitare a activului net, constatate ulterior raportării acestor valori către Comisie, se vor corecta şi se vor regulariza numai la data constatării lor.
(2)Administratorul, anexat raportării zilnice a valorii unitare a activului net din data la care se efectuează corecţia, transmite Comisiei o notă explicativă, sub semnătură electronică extinsă a reprezentantului legal sau persoanelor împuternicite, în care prezintă detaliat cauzele care au determinat erorile prevăzute la alin. (1) şi efectele acestora.
Art. 57 din normă a fost modificat de pct. 31 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)În cazul în care unele elemente de activ sunt exprimate în valute liber convertibile, pentru transformarea în lei se utilizează cursul Băncii Naţionale a României comunicat în ziua pentru care se efectuează calculul.
(2)În situaţia în care există elemente de activ exprimate în valute pentru care Banca Naţională a României nu publică un curs de schimb valutar, se utilizează cursul monedei respective faţă de euro, comunicat de banca centrală a ţării în moneda căreia este exprimat elementul de activ, şi cursul euro/leu comunicat de Banca Naţională a României în ziua pentru care se efectuează calculul.
Decizia de investire se va lua cu respectarea declaraţiei privind politica de investiţii, a limitelor de investire prevăzute de prospectul schemei de pensii autorizat de către Comisie şi a reglementărilor în vigoare.
În vederea gestionării operaţiunilor zilnice ale fondului de pensii, administratorul va avea în structura sa organizatorică o direcţie de investiţii organizată în mod distinct, responsabilă cu analiza oportunităţilor investiţionale şi plasarea activelor în conformitate cu strategia stabilită de consiliul de administraţie sau de consiliul de supraveghere, după caz.
Directorul de investiţii are cel puţin următoarele atribuţii în domeniul său de activitate:
a)să organizeze activitatea direcţiei de investiţii;
b)să asigure investirea activelor, cu respectarea limitelor prevăzute de Legea nr. 411/2004, de Legea nr. 204/2006, de prezenta normă şi a celor stabilite prin prospectul schemei de pensii;
c)să asigure diversificarea portofoliului fondului de pensii private şi să menţină un grad adecvat de lichiditate;
d)să efectueze analize prealabile investirii cel puţin asupra:
(i)riscului de investiţie;
(ii)lichidităţii fiecărui instrument financiar în cauză, cel puţin prin intermediul următorilor indicatori:
1.procentul mediu de instrumente financiare tranzacţionate într-o şedinţă de tranzacţionare raportat la numărul total de instrumente financiare emise;
2.numărul de şedinţe de tranzacţionare necesare lichidării poziţiei respective în condiţii normale de piaţă;
(iii)costurilor implicate;
Lit. d) a art. 61 din normă a fost modificată de pct. 32 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
e)să asigure dezvoltarea de politici şi proceduri adecvate privind analiza oportunităţilor investiţionale şi a plasării activelor, inclusiv în legătură cu analizele prealabile investirii prevăzute la lit. d).
Lit. e) a art. 61 din normă a fost modificată de pct. 32 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
f)să asigure respectarea reglementărilor prudenţiale;
g)să asigure informarea consiliului de administraţie/consiliului de supraveghere asupra problemelor şi evoluţiilor semnificative care ar putea influenţa profilul de risc al fondului de pensii private;
h)să stabilească sisteme de raportare detaliate şi oportune către consiliul de administraţie şi/sau consiliul de supraveghere, după caz, care să permită acestora să efectueze o evaluare corectă a activităţii desfăşurate.
Comisia poate decide, în situaţii excepţionale sau în alte cazuri de natură să prejudicieze interesele participanţilor, să adopte măsuri specifice şi punctuale.
Prevederile art. 26, 28, 30, 31, art. 33-35, 37, 49 şi 63, aplicabile administratorilor, se aplică corespunzător Fondului de garantare.
Art. 62^1 din normă a fost introdus de pct. 33 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Abrogat.
Art. 63 din normă a fost abrogat de pct. 34 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Prin excepţie de la prevederile art. 50 şi 51, pentru o perioadă de 6 luni de la intrarea în vigoare a prezentei norme, gradul de risc al fondurilor de pensii private se stabileşte în funcţie de gradul de deţinere a instrumentelor cu risc scăzut ca procent (%) din totalul activelor fondului de pensii private, astfel:
a)grad de risc scăzut al unui fond de pensii private - total deţineri de instrumente financiare cu risc scăzut din total activ net al fondului: 100%-80%;
b)grad de risc mediu al unui fond de pensii private - total deţineri de instrumente financiare cu risc scăzut din total activ net al fondului: 80%-60%;
c)grad de risc ridicat al unui fond de pensii facultative - total deţineri de instrumente financiare cu risc scăzut din totalul activului fondului: 60%-40%.
(2)În perioada de 6 luni prevăzută la alin. (1) administratorul are obligaţia de a informa Comisia cu privire la gradul de risc asociat fondului de pensii private, în conformitate cu prevederile art. 50 şi 51.
(1)Constituie contravenţii următoarele fapte:
a)investirea activelor fondului de pensii fără respectarea politicii de investiţii conform prevederilor art. 3;
b)nerespectarea de către administrator a obligaţiilor prevăzute la art. 4;
c)nerespectarea de către administrator a interdicţiilor prevăzute la art. 5;
d)nerespectarea obligativităţii de elaborare şi aprobare de către consiliul de administraţie/consiliul de supraveghere a procedurilor de desfăşurare a activităţii fondului de pensii private, conform prevederilor art. 6, şi a procedurilor privind identificarea şi soluţionarea conflictelor de interese, conform prevederilor art. 9;
e)nerespectarea obligativităţii de investire în instrumentele, pieţele şi cu limitele prevăzute la art. 10, 11, 12 şi 13;
f)nerespectarea condiţiilor privind tipul şi calitatea instrumentelor în care sunt investite activele fondurilor de pensii private;
g)încheierea de tranzacţii de tip forward şi swap cu bănci care nu au primit calificativul "investment grade" sau a căror societate-mamă nu a primit acest calificativ;
h)nerespectarea obligaţiei administratorului de a corecta abaterile pasive de la cerinţele de rating în termenul prevăzut la art. 18 alin. (2) sau, după caz, a obligaţiei de corectare a abaterilor de la limitele investiţionale şi de la gradul de risc prevăzute la art. 19, respectiv art. 51;
Lit. h) a alin. (1) al art. 65 din normă a fost modificată de pct. 35 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
i)încheierea de tranzacţii cu instrumente financiare derivate fără respectarea condiţiilor prevăzute la art. 20 alin. (2) -(5);
Lit. i) a alin. (1) al art. 65 din normă a fost modificată de pct. 35 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
j)încheierea de acorduri reverse repo fără respectarea prevederilor art. 21;
k)nerespectarea interdicţiilor privind desfăşurarea activităţii de investire a activelor fondurilor de pensii private, prevăzute la art. 22 - 25^1;
Lit. k) a alin. (1) al art. 65 din normă a fost modificată de pct. 35 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
l)nerespectare regulilor de evaluare stabilite prin prevederile art. 26-49;
m)nerespectarea prevederilor privind modul de calcul al gradului de risc;
n)nerespectarea obligaţiei de calculare zilnică a activului fondului;
o)nerespectarea prevederilor art. 55 privind modul de calcul şi înregistrare ale comisionului de administrare şi ale cheltuielilor cu taxele de audit;
p)nerespectarea cerinţelor privind corecţia erorilor prevăzute la art. 57 alin. (1) şi neîndeplinirea obligaţiei de transmitere a notei explicative conform cerinţelor art. 57 alin. (2);
q)nerespectarea cerinţelor privind existenţa în structura organizatorică a administratorului a unei direcţii de investiţii organizate în mod distinct conform prevederilor art. 60; ...
r)neîndeplinirea de către directorul de investiţii a atribuţiilor ce îi revin în activitatea de investire a activelor fondurilor de pensii private;
s)nerespectarea celorlalte obligaţii prevăzute de prezenta normă. ...
(2)Nerespectarea dispoziţiilor cuprinse în prezenta normă se sancţionează în conformitate cu prevederile legislaţiei în vigoare, respectiv art. 16, art. 81 alin. (1) lit. c), art. 140 alin. (1), art. 141 alin. (1) lit. g), alin. (2), (3), (4), (6), (7), (9) şi (10) din Legea nr. 411/2004 şi art. 38 lit. c), art. 120 alin. (1), art. 121 alin. (1) lit. f) şi k) şi alin. (2), (3), (4), (6), (7), (9) şi (10) din Legea nr. 204/2006.
Comisia poate adopta orice măsuri, inclusiv de natură administrativă şi financiară, împotriva Fondului de garantare şi a persoanelor fizice responsabile, după caz, în scopul prevenirii sau remedierii oricăror situaţii care sunt de natură să prejudicieze drepturile participanţilor şi ale beneficiarilor garantate conform Legii nr. 187/2011.
Art. 65^1 din normă a fost introdus de pct. 36 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
(1)Nerespectarea prevederilor prezentei norme de către Fondul de garantare constituie contravenţie, dacă nu a fost săvârşită în astfel de condiţii încât, potrivit legii penale, să fie considerată infracţiune.
(2)Contravenţiile săvârşite de către persoana fizică responsabilă sau Fondul de garantare se sancţionează în funcţie de gravitatea faptelor cu:
a)avertisment scris;
b)amendă contravenţională între 1.000 lei şi 100.000 lei.
(3)Dacă fapta este imputabilă mai multor persoane, acestea sunt ţinute solidar la repararea prejudiciului cauzat.
(4)Constatarea contravenţiilor se face de către personalul împuternicit în acest scop, prin decizie a preşedintelui Consiliului Comisiei.
(5)Amenzile contravenţionale se fac venit la bugetul de stat conform prevederilor Ordonanţei Guvernului nr. 2/2001 privind regimul juridic al contravenţiilor, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 180/2002, cu modificările şi completările ulterioare.
Art. 65^2 din normă a fost introdus de pct. 36 al art. I din NORMA nr. 19 din 18 decembrie 2012 aprobată prin HOTĂRÂREA nr. 38 din 18 decembrie 2012, publicată în MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 3 ianuarie 2013.
Termenele prevăzute de prezenta normă care expiră într-o zi de sărbătoare legală sau într-o zi nelucrătoare se vor prelungi până la sfârşitul următoarei zile lucrătoare.
Prezenta normă intră în vigoare la data publicării în Monitorul Oficial al României, Partea I.
De la data intrării în vigoare a prezentei norme se abrogă:
a)Norma nr. 3/2009 privind investiţiile fondurilor de pensii administrate privat şi organizarea activităţii de investire, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 3/2009, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 82 din 11 februarie 2009;
b)Norma nr. 4/2009 privind investiţiile fondurilor de pensii facultative şi organizarea activităţii de investire, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 4/2009, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 85 din 12 februarie 2009;
c)Norma nr. 5/2009 privind calculul activului net şi al valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii administrate privat, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 6/2009, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 160 din 16 martie 2009, cu modificările şi completările ulterioare;
d)Norma nr. 6/2009 privind calculul activului net şi al valorii unităţii de fond pentru fondurile de pensii facultative, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private nr. 7/2009, publicată în Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 160 din 16 martie 2009, cu modificările şi completările ulterioare.Anexa A
la normă
COMISIA DE SUPRAVEGHERE
a sistemului de pensii private
┌────┬───────────────────────────────────────────────┬──────────┬──────────────┐
│Nr. │ Activ │Investment│Non-investment│
│crt.│ │ grade │ grade │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 1 │Conturi în lei sau în valută liber convertibilă│ 75% │ 0% │
│ │la bănci autorizate să funcţioneze pe │ │ │
│ │teritoriul României, Uniunii Europene sau al │ │ │
│ │Spaţiului Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 2 │Depozite în lei sau în valută liber │ 75% │ 0% │
│ │convertibilă la bănci autorizate să funcţioneze│ │ │
│ │pe teritoriul României, Uniunii Europene sau al│ │ │
│ │Spaţiului Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 3 │Certificate de trezorerie din România, │ 100% │ 100% │
│ │tranzacţionate pe o piaţă reglementată sau pe │ │ │
│ │piaţa bancară secundară din România, din state │ │ │
│ │membre ale Uniunii Europene ori din state │ │ │
│ │aparţinând Spaţiului Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 4 │Certificate de trezorerie tranzacţionate pe │ 100% │ 0% │
│ │o piaţă reglementată sau pe piaţa bancară │ │ │
│ │secundară din România, din state membre ale │ │ │
│ │Uniunii Europene ori din state aparţinând │ │ │
│ │Spaţiului Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 5 │Titluri de stat din România tranzacţionate pe │ 100% │ 100% │
│ │o piaţă reglementată sau pe piaţa bancară │ │ │
│ │secundară din România, din state membre ale │ │ │
│ │Uniunii Europene ori din state aparţinând │ │ │
│ │Spaţiului Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 6 │Titluri de stat din state membre ale │ 100% │ 0% │
│ │Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului │ │ │
│ │Economic European, tranzacţionate pe o piaţă │ │ │
│ │reglementată sau pe piaţa bancară secundară din│ │ │
│ │România, din state membre ale Uniunii Europene │ │ │
│ │ori din state aparţinând Spaţiului Economic │ │ │
│ │European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 7 │Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de │ 75% │ 0% │
│ │autorităţi ale administraţiei publice locale │ │ │
│ │din România şi din state membre ale Uniunii │ │ │
│ │Europene sau aparţinând Spaţiului Economic │ │ │
│ │European, tranzacţionate pe o piaţă reglemen- │ │ │
│ │tată din România, din state membre ale Uniunii │ │ │
│ │Europene ori din state aparţinând Spaţiului │ │ │
│ │Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 8 │Obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din │ 50% │ 0% │
│ │România, tranzacţionate pe o piaţă reglementată│ │ │
│ │din România, din state membre ale Uniunii │ │ │
│ │Europene sau din state aparţinând Spaţiului │ │ │
│ │Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 9 │Obligaţiuni corporatiste ale emitenţilor din │ 50% │ 0% │
│ │state membre ale Uniunii Europene sau aparţi- │ │ │
│ │nând Spaţiului Economic European, altele decât │ │ │
│ │România, tranzacţionate pe o piaţă reglementată│ │ │
│ │din România, din state membre ale Uniunii │ │ │
│ │Europene ori din state aparţinând Spaţiului │ │ │
│ │Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 10 │Titluri de stat emise de state terţe şi │ 100% │ 0% │
│ │tranzacţionate pe o piaţă reglementată din │ │ │
│ │România, din state membre ale Uniunii Europene │ │ │
│ │sau din state aparţinând Spaţiului Economic │ │ │
│ │European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 11 │Obligaţiuni şi alte valori mobiliare emise de │ 75% │ 0% │
│ │autorităţi ale administraţiei publice locale │ │ │
│ │din state terţe, tranzacţionate pe o piaţă │ │ │
│ │reglementată din România, din state membre ale │ │ │
│ │Uniunii Europene sau din state aparţinând │ │ │
│ │Spaţiului Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 12 │Obligaţiuni emise de organisme străine │ 100% │ 0% │
│ │neguvernamentale, altele decât cele menţionate │ │ │
│ │la art. 12 lit. j) din normă, tranzacţionate pe│ │ │
│ │o piaţă reglementată din România, din state │ │ │
│ │membre ale Uniunii Europene sau din state │ │ │
│ │aparţinând Spaţiului Economic European │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 13 │Obligaţiuni emise de Banca Mondială, Banca │ 100% │ 0% │
│ │Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare, │ │ │
│ │Banca Europeană de Investiţii, tranzacţionate │ │ │
│ │pe o piaţă reglementată │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 14 │Active având garanţia integrală şi explicită │ 100% │ 100% │
│ │a statului român │ │ │
├────┼───────────────────────────────────────────────┼──────────┼──────────────┤
│ 15 │Active având garanţia integrală şi explicită │ 100% │ 0% │
│ │a statului │ │ │
└────┴───────────────────────────────────────────────┴──────────┴──────────────┘
Anexa B
la normă
┌────┬─────────────────────────────────────────────────────────────┬───────────┐
│Nr. │ Activ │ Pondere │
│crt.│ │aplicabilă │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 1 │Acorduri reverse repo │ 75% │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 2 │Acţiuni şi drepturi tranzacţionate pe pieţe reglementate din │ 25% │
│ │România, din state membre ale Uniunii Europene sau aparţinând│ │
│ │Spaţiului Economic European │ │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 3 │Titluri de participare emise de organisme de plasament │ 75% │
│ │colectiv în valori mobiliare din România, state membre ale │ │
│ │Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European │ │
│ │şi din state terţe, definite conform Asociaţiei Administra- │ │
│ │torilor de Fonduri din Europa - EFAMA ca fiind fonduri │ │
│ │monetare │ │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 4 │Titluri de participare emise de organisme de plasament │ 50% │
│ │colectiv în valori mobiliare din România, state membre ale │ │
│ │Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European │ │
│ │şi din state terţe, definite conform Asociaţiei Administra- │ │
│ │torilor de Fonduri din Europa - EFAMA ca fiind fonduri de │ │
│ │obligaţiuni │ │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 5 │Titluri de participare emise de organisme de plasament │ 25% │
│ │colectiv în valori mobiliare din România, state membre ale │ │
│ │Uniunii Europene sau aparţinând Spaţiului Economic European │ │
│ │şi din state terţe, cu excepţia fondurilor monetare şi de │ │
│ │obligaţiuni │ │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 6 │Titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv│ 25% │
│ │în valori mobiliare tranzacţionabile - exchange traded fund │ │
│ │şi titluri de participare emise de alte organisme de │ │
│ │plasament colectiv │ │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 7 │Metale preţioase şi fonduri de metale preţioase │ 25% │
├────┼─────────────────────────────────────────────────────────────┼───────────┤
│ 8 │Alte active │ 0% │
└────┴─────────────────────────────────────────────────────────────┴───────────┘
Forma oficială este cea publicată în Monitorul Oficial.
Citiți o versiune anterioară, valabilă între 9 apr. 2014 și 3 sept. 2015.
Deschide forma actuală